Estamos na formação de fundo do Bitcoin, chegando ao fim do bear market, ao fim desse ciclo de baixa.

Mas ainda existe um movimento prestes a acontecer que pode pegar muita gente de surpresa, justamente quem não tem conhecimento sobre ele.

A ideia aqui é mostrar esse movimento, para que ninguém seja pego desprevenido. Vamos passar por três gráficos importantes: o Rainbow Chart, a armadilha do rally atual e o ciclo de 4 anos. 🖖👇

O Rainbow Chart: onde estamos agora

O primeiro gráfico é o Rainbow Chart do Bitcoin, o gráfico do arco-íris, bastante conhecido.

Olhando o histórico:

• Em 2012, o fundo foi encontrado sem sequer chegar à última banda.

• Em 2015, o Bitcoin caiu abaixo dessa banda e passou um tempo ali embaixo na formação de fundo.

• Em 2018 e na COVID, o mesmo.

• Em 2022, houve a formação de fundo com o preço caindo ligeiramente abaixo dela, ficando muito descontado, e depois entregando mais de 600% de alta.

E onde o mercado está agora?

Exatamente nos mesmos patamares de 2022, com o preço abaixo dessa última banda.

Esse movimento não acontece sempre: ocorreu quatro a cinco vezes nos últimos ciclos, e somente duas dessas vezes foi para baixo da última banda, deixando o Bitcoin extremamente descontado, e é onde estamos.

A armadilha: o rally que pode enganar

Mas esse ainda não é o movimento que merece mais atenção.

Desde o começo do bear market, uma parte do mercado insiste que "dessa vez é diferente", que não vai cair até o penúltimo trimestre do ano, até o fim de setembro ou começo de outubro.

E isso precisa ser levado em conta, porque existe uma sazonalidade que costuma se repetir.

O movimento que pode pegar muitos de surpresa é o que já foi mencionado em julho e agora no início de agosto: a continuidade, possivelmente até a metade de agosto, dessa aproximação da faixa de bull market.

O mercado está querendo ir até ela, e há dois caminhos: ou vai de encontro a ela de uma vez, ou fica lateralizando, sendo espremido entre a faixa de bull market e a média móvel de 200 semanas (a linha amarela).

Do patamar atual até ela, fala-se em uma alta de cerca de 6/5%.

Aqui está a armadilha…

Passando para o gráfico diário, essa linha amarela vira a média de 200 dias.

E, mesmo que o preço tenha passado pela faixa de bull market, ele ainda não passou pela média de 200 dias.

São dois pontos a analisar: se romper a faixa de bull market no semanal (hoje em cerca de US$ 69.000), ainda vai brigar com a média de 200 dias (em torno de US$ 70.384).

Só se passar dali começam a aparecer os primeiros sinais de reversão de ciclo.

Se houver rejeição, entra em cena a sazonalidade do meio do ciclo de eleições, quando os fundos do Bitcoin e do S&P 500 historicamente se formaram, apontando para outubro e novembro.

Nesse caso, pode haver uma lateralização até setembro ou outubro antes da decisão. Se romper antes, melhor ainda: confirma a formação de fundo.

• Vale lembrar: a formação de fundo não é um preço específico, e sim um momento específico.

Em 2022, foi a falência da FTX que forçou uma pernada mais baixa. Sem esse evento, a estrutura de alta provavelmente teria começado a se construir dali.

Esse é exatamente o tipo de momento que muda vidas, quando o ciclo vira e aparecem os ganhos geracionais.

E é para preparar quem quer aproveitá-lo que, no dia 11 de agosto, acontece uma live ao vivo, junto com a abertura das vagas do Defiverso na promoção de aniversário de 4 anos.

A proposta é ensinar a escolher altcoins, fazer airdrops, montar pools e dominar DeFi antes do novo ciclo começar.

Para garantir a vaga e o desconto, entre na lista de espera:

O cruzamento que ainda não veio

Outro gráfico importante já abordado antes é o cruzamento do investidor de curto prazo com o de longo prazo, que marcou os fundos de mercado anteriores.

Esse cruzamento ainda não aconteceu.

Estamos próximos, mas ele ainda não se completou, o que reforça que a formação de fundo está em curso, mas não finalizada.

O ciclo de 4 anos: não está sendo diferente

O último gráfico, e um dos mais importantes, é o ciclo de 4 anos.

Muitos ignoraram essa leitura no começo, mas o mercado mostrou a realidade: o ciclo se manteve, com as camadas de DCA bem desenhadas e a saída do mercado na média de 50, que depois veio derretendo.

Olhando o gráfico, não dá para dizer que está sendo diferente, porque não está. O primeiro ciclo teve seu fundo e um reteste.

O ciclo seguinte, o mesmo.

Em 2022, o mesmo.

E, agora o mercado está exatamente no ponto que bate com o fundo de 2015, com a diferença de que, em 2018 e 2022, houve um reteste no mesmo patamar, algo que ainda pode acontecer.

O RSI no mensal também já dá os sinais típicos de fundo, batendo as mesmas regiões dos ciclos anteriores. Tudo aponta para a formação de fundo.

Se for preciso cair mais em outubro para confirmar o cruzamento das linhas, o meio do ano de eleição e o tempo do ciclo, o mercado pode bater os mesmos patamares de US$ 57.000.

No pior cenário, US$ 47.000 a US$ 50.000, onde está o POC (ponto de controle).

Não há bola de cristal, mas comprar Bitcoin dentro dessa faixa de liquidez tende a se pagar em 6 a 8 meses, exatamente como aconteceu em 2022: quem comprou no penúltimo e último trimestre do ano se deu bem… e vai ficar rindo atoa.

Por que o preço exato não importa

O ponto central: pouco importa se a compra foi feita no fundo exato ou num preço médio na região. Em todos os ciclos, quem comprou na formação de fundo estava em outro patamar poucos meses depois, e ainda melhor perto do halving seguinte.

Não importa comprar em US$ 63.000, US$ 57.000 ou US$ 52.000.

O POC está nessa formação, entre US$ 50.000 e US$ 70.000.

Comprar nessa região, que é a de formação de fundo, tende a colocar o investidor em outro patamar em 6 a 8 meses.

Ainda pode haver uma capitulação final, mas a fase de formação de fundo já é indicada por diversos indicadores fundamentalistas…

O ciclo dá essa margem por pouco tempo: é um ano de queda, seguido de cerca de três anos de alta.

Muita gente não está olhando para isso, e são justamente essas pessoas que vão chamar quem se posicionou de "sortudo" depois.

O fator IA e a simetria do fundo

Um último ponto, de médio e longo prazo.

O mercado de ações ligado à inteligência artificial está em alta, com muitas empresas já valendo bilhões e trilhões após subirem 500% a 600%.

Para trilhões virarem mais trilhões, é preciso muito mais capital, e uma hora esse hype tende a escoar para outras pontas em busca de mais risco…

O que está no fundo hoje?

O Bitcoin!

Há ainda um segundo ponto: os agentes de IA não usam moeda fiduciária.

Eles não têm conta bancária, não fazem KYC.

Os agentes de pagamento e de IA, já responsáveis por boa parte da receita de players como a Coinbase, usam cripto, stablecoins e blockchain, ou seja, o crescimento da IA tende a trazer capital para dentro do mercado cripto, justamente o mercado que está em fundo agora.

Para quem busca uma simetria maior do que a de ativos já em topo, o fundo faz mais sentido. É uma visão, uma tese de médio e longo prazo baseada no fundamento.

Não seja pego de surpresa pelo alívio que pode se estender até a metade de agosto, na faixa de bull market e na média de 200 dias.

No dia 11 de agosto acontece a aula ao vivo e a abertura das vagas do Defiverso, na condição especial de aniversário de 4 anos da maior plataforma e comunidade cripto do Brasil.

Mesmo quem não for entrar pode assistir à aula para aprender a fazer a alocação da forma correta e não perder essa oportunidade de ciclo.

Para garantir a vaga e a condição especial, entre na lista de espera:

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento. As análises citadas refletem opiniões de terceiros e não garantem resultados. Faça sua própria pesquisa.

O Ethereum ainda é um ativo robusto ou já não vale a pena ter em carteira?

A pergunta faz sentido, principalmente depois de ficar um pouco para trás nos últimos anos, atrás do Bitcoin e da Solana.

A Solana virou a rede dos degens, o Bitcoin virou a rede do institucional (o pessoal começou a colocá-lo em balanço), e o Ethereum ficou no meio.

A proposta aqui é uma análise fundamentalista completa: se ainda vale a pena comprar, quais são as últimas atualizações, como a rede está hoje e o que pode mudar o jogo.

E, mais do que dar uma resposta pronta, mostrar como olhar os indicadores para chegar à sua própria conclusão. 🖖👇

Onde a rede está hoje: os fundamentos

O lado institucional: os ETFs

O primeiro ponto é o fluxo dos ETFs.

O Ethereum tem ETF, o que permite tanto institucionais quanto varejo comprarem o ativo com facilidade. Mas o fluxo nunca foi tão forte.

Lá em 2024, a leitura era de que o Ethereum cairia para US$ 2.200, sua região de suporte, porque não haveria adoção dos ETFs.

E foi o que aconteceu. Só no começo de 2025, com a entrada de Trump e depois com a aprovação do staking de Ethereum dentro dos ETFs (o que passou a permitir um rendimento de cerca de 3% ao ano), é que entrou um fluxo maior.

Agora o fluxo voltou a ficar negativo, com algumas entradas pequenas em julho e início de agosto.

Julho fechou positivo em US$ 365 milhões, o que mostra que existe interesse, mas ainda dentro de um contexto de bear market.

É um veículo que facilita o investimento, sem sinalizar euforia.

As empresas que colocaram Ethereum no balanço

Assim como a Strategy fez com o Bitcoin, algumas empresas olharam para o Ethereum e decidiram acumular. Dá para acompanhar isso no site Strategic ETH Reserve.

Essas empresas continuam acumulando, com uma participação de cerca de 7% do supply total.

As duas maiores: a Bitmine, com cerca de 5,54 milhões de ETH (quase US$ 10 bilhões, perto de 4,5% da rede), já próxima do seu target de 6 milhões, com a última compra feita em junho.

E a Sharp Link (SBET), com cerca de 863 mil ETH (US$ 1,4 bilhão), que está com prejuízo de quase 70%, porque suas últimas compras relevantes foram feitas em outubro de 2025, praticamente no pico do mercado.

A tese dessas empresas é que o Ethereum seria melhor que o Bitcoin porque gera yield.

A Bitmine, por exemplo, teria gerado cerca de US$ 45 milhões (98% da receita deles) justamente com o rendimento dos bilhões alocados. Mas isso fica a critério de cada um. A base sólida continua sendo o Bitcoin.

Ethereum tem um papel fundamentalmente diferente, os dois têm propósitos distintos e não dá para comparar diretamente.

O dinheiro que mora dentro da rede

Olhando para o que existe dentro da rede hoje, o setor de RWA (ativos do mundo real) impressiona: cerca de US$ 17 bilhões moram no Ethereum.

É muito capital estacionado ali.

• Alguns exemplos:

O fundo tokenizado do JP Morgan, com cerca de US$ 102 milhões para investidores qualificados.

E o BUIDL, da BlackRock, com cerca de US$ 2,6 bilhões, que cresceu de 16% a 19% nos últimos 30 dias.

O setor de RWA não para de crescer: US$ 1,2 bilhão em RWA mora no Ethereum e US$ 646 milhões na Solana. A maior parte ainda está no Ethereum, enquanto a Solana cresce mais no lado de ações tokenizadas.

O TVL de RWA vem quase batendo novas máximas, algo que só tinha sido visto no topo de mercado do fim do ano passado, ou seja, enquanto o preço do Bitcoin e do mercado em geral renova mínimas, o lado de RWA e DeFi quase renova máximas.

É por isso que a diversificação de carteira importa: permite ganhar de um lado e rebalancear do outro, sempre tendo caixa para comprar Bitcoin.

Stablecoins e DeFi: metade mora no Ethereum

O fundamento fica ainda mais claro no mercado de stablecoins: cerca de US$ 155 bilhões moram no Ethereum, praticamente 50% de todas as stablecoins. E os setores de pagamento, empréstimo e DeFi que rodam em cima disso são gigantescos.

No DeFi, são cerca de US$ 40 bilhões em TVL, também em torno de 50% de todo o valor do setor. Muito capital institucional escolhe a rede para estacionar dinheiro.

Há muito fundamento ali.

Os problemas que seguraram o Ethereum

Fragmentação de liquidez

É preciso separar o Ethereum das suas camadas 2 (L2s).

O volume gerado nas L2s retorna muito pouco para o Ethereum, e é justamente daí que veio boa parte do pessimismo dos últimos anos: a fragmentação de liquidez.

Boa parte da movimentação deste ciclo aconteceu na Base, e o Ethereum não pegou esse hype junto. A Base concentrou muitos ativos que bombaram (Virtuals, Degen, Brett, entre outros).

O caso ficou ainda mais claro com o lançamento da L2 da Robinhood: do valor que ela gerou, US$ 816 mil de receita bruta, US$ 726 mil ficaram com a Robinhood, US$ 80 mil foram para a Arbitrum (cujo SDK ela usa) e apenas US$ 538 foram para o Ethereum, cerca de 0,15%.

Ou seja, o sucesso das outras redes não se traduz diretamente em sucesso do Ethereum. Esse é um dos motivos centrais do desempenho fraco.

De deflacionário a inflacionário:

Desde o Merge (a atualização de 2022 que mudou o Ethereum de proof of work para proof of stake), a rede era deflacionária. Era queimado mais ETH do que emitido, o que deu origem à narrativa de Ultrasound Money.

Só que, ao baratear as taxas, essa dinâmica sumiu, e o Ethereum voltou a ser inflacionário.

É uma inflação pequena, cerca de 0,3% ao ano (enquanto Solana e outras inflacionam 5% a 8%), mas existe.

Desde o Merge, quase 4 anos, mais de 1 milhão de ETH entrou no mercado. A narrativa de dinheiro deflacionário, com supply cada vez menor, acabou caindo por água abaixo.

O lado bom é que as taxas ficaram muito mais baratas. Em 2022, fazer uma ponte ou interagir com um protocolo podia custar US$ 50.

Isso melhorou muito, mas mexeu em outras proporções da rede.

A grande reformulação: o Ethereum "Lean"

É aqui que entra a virada possível. Nos últimos meses, o Ethereum atingiu 1 milhão de desenvolvedores, o maior grupo de talentos em blockchain, o que traz segurança, credibilidade e desenvolvimento contínuo à rede, e vêm atualizações importantes.

A primeira é a Glamsterdam, prevista para o fim de 2026, com duas EIPs (Ethereum Improvement Proposals) de destaque.

Uma delas é a (BALs) permite mais transações por bloco, distribuindo melhor a taxa base, o que torna a rede mais escalável e barata.

A outra reestrutura o MEV, deixando a rede mais resistente à censura, ao dificultar os ataques sanduíche e o front-running feitos por validadores.

No médio e longo prazo, isso torna a rede mais neutra, descentralizada e confiável.

Mas a maior atualização vem depois, na chamada Ébora, com mais de 30 EIPs. Ela dá nome a essa nova reformulação, o Ethereum "Lean".

Dois pontos se destacam:

• Account Abstraction: 

Vai permitir pagar as taxas de gas com stablecoins, sem precisar ter ETH em carteira. Isso facilita muito a entrada de novos usuários. Junto disso, provas de conhecimento zero (ZK-Snarks) que tornam as transações mais privadas e seguras, algo que o institucional valoriza, já que não quer que concorrentes vejam suas movimentações.

• Verkle Trees: 

Vão melhorar o armazenamento de dados da blockchain, deixando-a mais leve. Hoje rodar um nó de Ethereum exige muito espaço. Com essa mudança, mais usuários comuns conseguem rodar a rede, o que ajuda na descentralização.

• E o ponto de maior potencial de narrativa: 

As assinaturas pós-quânticas.

O Ethereum tem roadmap para proteger a rede contra a computação quântica, com um hardfork que implementará essa resistência.

O próprio Vitalik projeta que por volta de 2029-2030 a computação quântica pode começar a representar cerca de 20% de risco.

A rede já está se preparando, e isso pode criar uma narrativa forte justamente para o próximo ciclo, em 2029-2030.

O grande "se" e o preço

O mercado vai ligar para isso?

Todas essas atualizações tornam o Ethereum mais escalável, descentralizado, privado e resistente. Mas ainda são promessas.

A grande questão é: o mercado vai valorizar isso?

Não há bola de cristal.

O que dá para dizer é que, se essas melhorias forem concluídas e atenderem a uma demanda real de mercado, tendem a chamar atenção para a rede.

E, diferente de um projeto morto e sem desenvolvimento, o Ethereum ainda concentra cerca de 50% de todo o valor do mercado dentro dele. Isso muda a história.

E o preço?

O Ethereum ganhou cerca de 20% em julho, dentro daquele cenário de rebound esperado para o mês. O mês fechou positivo em torno de 8%, e o par ETH/BTC subiu cerca de 11% no período.

Olhando o gráfico ETH/BTC, houve a desvalorização forte de 2023 e 2024, o rally de 2025, e agora uma tentativa de se manter acima da faixa de bull market.

Pode ser que, contra o Bitcoin, um fundo tenha se formado, semelhante ao que aconteceu em 2020 antes da explosão de 2021.

Se a média de 100 (linha branca) for rompida, e se houver o cruzamento com a média de 50 (que da última vez gerou movimento positivo), isso pode se repetir para 2027-2028. Não é promessa.

Pela banda de regressão logarítmica, o Ethereum está bem descontado, tendo chegado ao último patamar da banda. A leitura é de que vale a pena comprar Ethereum, mas essa é uma decisão que cada um toma com base em toda a informação.

Sendo transparente: a posição atual é uma pequena alocação em Ethereum, comprada ao longo do tempo, com possibilidade de aumento. Mas o foco maior tem sido a Solana, pela crença de que o crescimento pode ser mais exponencial.

O Ethereum pode cair abaixo de US$ 1.300?

Ninguém sabe, existe a possibilidade, mas também há uma boa chance de o fundo já ter sido colocado.

Aprender a fazer esse tipo de análise fundamentalista, estudar redes a fundo e identificar o valor real de um ativo é o que se aprende dentro do Defiverso, a maior plataforma educacional cripto do Brasil.

No dia 11 de agosto acontece a abertura das vagas, na condição especial de aniversário de 4 anos, com desconto.

Para garantir a vaga e a condição especial, entre na lista de espera:

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento. As análises citadas refletem opiniões de terceiros e não garantem resultados. Faça sua própria pesquisa.

👽 GM, humanos do criptoverso 👽

Trazendo as últimaaas novidades do mercado cripto Acompanhe as principais da última semana!👇

Isso é o que vamos explorar na newsletter de hoje:

• 🔓Hack da Coldcard passa de US$ 130 milhões e vira …

• 🏛️ CLARITY Act sai da pauta do Senado e regulação …

• 📊Coinbase perde US$ 359 milhões no trimestre, mas …

• 🏦 Morgan Stanley lista ETPs de Ethereum e Solana …

• 🌐Bitcoin trava em US$ 64 mil sem catalisador, com …

• Conteúdos da semana

^{Tempo de leitura: 6 minutos}

🔓Hack da Coldcard passa de US$ 130 milhões e vira a maior falha de hardware wallet da história

Na semana passada contamos o começo da história, com US$ 38,5 milhões drenados.

Uma semana depois, a conta explodiu. A Galaxy Research mapeou 1.367 BTC varridos de 4.585 endereços ligados a carteiras Coldcard Mk3, e o The Hacker News já fala em mais de US$ 130 milhões, com pelo menos 12 grupos diferentes explorando a mesma falha.

A vulnerabilidade vem de um firmware de março de 2021.

Um bug fazia a geração da seed passar por um gerador de números em software, e não pelo chip dedicado.

O resultado são chaves previsíveis, reconstruíveis offline, sem nem tocar no dispositivo.

A Coinkite soltou firmware corrigido em 31 de julho, mas o patch não conserta seeds antigas: quem gerou carteira no período precisa mover os fundos para uma seed nova.

O efeito colateral diz muito sobre o momento: depósitos de menos de 10 BTC em exchanges saltaram para 7.300 BTC no dia 31, o maior nível desde fevereiro.

Parte dos holders preferiu correr para o risco de contraparte visível, exchange ou ETF, do que conviver com um risco invisível dentro da própria carteira.

 

🏛️ CLARITY Act sai da pauta do Senado e regulação cripto americana pode ficar para 2027

O CLARITY Act saiu da pauta do Senado antes do recesso que começa em 10 de agosto. A votação esperada para a semana de 3 de agosto simplesmente não aconteceu.

Furar a obstrução no Senado exige 60 votos, e os republicanos têm 53. O projeto já passou na Câmara em julho de 2025 e está parado no Senado desde então.

Scott Bessent, secretário do Tesouro, descreveu o texto como "na linha de 1 jarda".

A janela seguinte é a curta sessão de setembro. Se ela falhar, o clima de eleição de meio de mandato empurra tudo para 2027.

Enquanto isso, a indústria opera no limbo entre SEC e CFTC, com a classificação conjunta de março, que tratou 16 ativos como commodities digitais, servindo de mapa provisório.

📊Coinbase perde US$ 359 milhões no trimestre, mas é dona dos trilhos de pagamento dos agentes de IA

O balanço da Coinbase veio feio no headline e interessante no detalhe.

Receita de US$ 1,22 bilhão, abaixo do esperado, prejuízo GAAP de US$ 359 milhões e ação caindo cerca de 6%.

Mas o dado estrutural aponta para outro lugar: a Coinbase virou a dona da infraestrutura de pagamento dos agentes de IA.

• 99% do comércio agêntico onchain roda em USDC, 97% passa pelo protocolo x402 e 90% acontece na Base.

A Coinbase controla os três.

Além disso, 88% da receita líquida já não vem de trading spot de Bitcoin: assinaturas e serviços respondem por 48%, e prediction markets cresceram 106% no trimestre, já rodando acima de US$ 100 milhões anualizados.

Foi o 14º trimestre seguido de EBITDA ajustado positivo, em US$ 208 milhões.

 

🏦 Morgan Stanley lista ETPs de Ethereum e Solana com staking na NYSE

A Morgan Stanley Investment Management listou na NYSE Arca dois produtos: o Morgan Stanley Ethereum Trust e o Morgan Stanley Solana Trust, ambos com exposição spot e distribuição de recompensas de staking aos cotistas.

Taxa de 0,14% ao ano, das mais baixas da categoria, e 100% das recompensas repassadas, sem o banco ficar com nada.

O Morgan Stanley Bitcoin Trust, lançado no início do ano, já passava de US$ 381 milhões em julho.

Com BTC, ETH e SOL, o banco agora cobre os três maiores ativos da categoria.

Na mesma semana, a Bybit passou a aceitar ações tokenizadas de Nvidia, Apple e Tesla como colateral.

O institucional segue construindo em silêncio enquanto o preço anda de lado.

🌐Bitcoin trava em US$ 64 mil sem catalisador, com medo extremo no mercado

O Bitcoin está estagnado na faixa dos US$ 64 mil, praticamente sem movimento nas últimas 24 horas e sem catalisador claro para romper o range.

Os ETFs voltaram ao positivo, com US$ 244,4 milhões de captação líquida na quarta, terceiro pregão positivo seguido, e US$ 196,8 milhões só no fundo da BlackRock. Mesmo assim, o preço não reagiu.

O CLARITY Act continua sem votação marcada no Senado, e a aprovação antes do recesso de agosto fica cada vez mais improvável.

Enquanto o macro não der sinal claro e a regulação seguir travada, o range continua sendo o cenário base.

Conteúdos da semana

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇

Twitter tweet

O maior risco do Bitcoin está em não saber armazená-lo da forma correta.

E isso acabou de ficar dramático, uma carteira muito conhecida entre os maximalistas de Bitcoin, o público mais técnico do mercado, sofreu um grande hack.

A carteira é a Coldcard, principalmente o modelo Mk3. Quem tem bitcoins guardados nesse dispositivo está em risco.

A boa notícia é que dá para entender exatamente o que aconteceu, por que aconteceu, o que fazer agora e como nunca mais passar por isso.

Inclusive, quem usava a Coldcard mas tinha configurado uma frase secreta (a passphrase) continua segura. É sobre tudo isso que este conteúdo trata.🖖👇

Antes de tudo: por que autocustódia ainda vale a pena

Uma dúvida comum: e os ETFs e as corretoras, não seriam mais seguros?

Corretoras também são passíveis de quebra e de bloqueio de fundos…

Aconteceu várias vezes ao longo dos anos, mais até do que hacks diretos em carteira.

Os ETFs podem ser um caminho, mas não são o seu Bitcoin de fato: você não consegue colocá-lo para render nem fazer nada com ele.

São tradeoffs…

A autocustódia traz a responsabilidade de ser soberano sobre o próprio capital, de poder usar o Bitcoin como quiser, com a contrapartida de ter que fazer isso da maneira correta.

O caso da Coldcard mostra exatamente por que a maneira correta importa tanto.

Onde o Bitcoin realmente fica (e o papel das 12 palavras)

Um ponto que confunde muita gente: os bitcoins não ficam armazenados dentro da carteira nem dentro da corretora.

Eles ficam na blockchain e nunca saem dela.

O que a hardware wallet faz é dar uma janela de interação com a blockchain. Através da criptografia de curva elíptica, o dispositivo gera as chaves privadas, e é com elas que você assina as transações.

Quem tem a chave privada tem o poder de assinar e movimentar os fundos.

A corretora está conectada à blockchain; a carteira te dá essa mesma ponte, só que sob o seu controle.

Essa chave privada, na origem, é um monte de número binário, impossível de decorar.

Por isso, em 2013, a comunidade criou o padrão BIP-39, que introduziu 2048 palavras para representar esses números.

Os binários viram números decimais, e cada decimal vira uma palavra.

É daí que surgem as 12 ou 24 palavras da sua carteira: elas são a representação legível da sua chave privada.

Entropia: o conceito no centro do problema

Aqui entra a palavra-chave para entender o hack: entropia.

É a medida de quão difícil é adivinhar a sequência exata das suas palavras.

Para acessar uma carteira e pegar os fundos, alguém precisaria adivinhar não só quais são as palavras, mas a ordem exata delas.

Quanto mais bits de entropia, mais impossível isso se torna:

12 palavras geram 128 bits de entropia, algo como 1 decilhão de combinações.

Praticamente impossível de adivinhar. 24 palavras geram 256 bits, um número de combinações tão grande que é difícil até de pronunciar.

O problema da Coldcard foi justamente esse.

Por um erro no código, o modelo Mk3 não estava gerando 128 nem 256 bits.

Estava gerando apenas 40 bits de entropia, cerca de 1 trilhão de combinações.

Um número que, para os computadores de hoje somados à ajuda da inteligência artificial, é totalmente quebrável.

Como o ataque aconteceu

Com apenas 40 bits de entropia, o atacante conseguiu reconstruir as chaves privadas de mais de mil carteiras.

Nas primeiras horas foram cerca de 600.

Depois, o número chegou a cerca de 1.196 carteiras, com mais de mil bitcoins levados, algo em torno de US$ 88 milhões, mais de meio bilhão de reais.

O detalhe mais desconfortável: o código da Coldcard é aberto desde 2021.

A falha estava lá, visível, por anos. Ninguém percebeu até julho de 2026, quando alguém, provavelmente com ajuda de IA, encontrou a vulnerabilidade dos 40 bits e começou a explorá-la.

O ataque foi todo feito offline, sem precisar de acesso físico a nenhum dispositivo, apenas reconstruindo as chaves.

Se você tem bitcoins nessa carteira, migre.

Não adianta esperar o pior a acontecer. Tire os fundos dela, e, se você tem outros modelos de Coldcard, o mais prudente também é migrar.

Multisig: a proteção mais robusta

Uma das formas de blindar o patrimônio é o multisig (multiassinatura), embora seja um pouco mais técnico para quem está começando.

Uma carteira multisig exige duas, três ou mais carteiras conectadas para validar uma transação, ou seja, para enviar um Bitcoin, você precisa assinar em mais de um dispositivo. Se assinar em apenas um, a transação não é enviada.

É o modelo usado por muitas instituições e contratos.

Se a sua Coldcard estivesse dentro de um esquema multisig que exigisse, por exemplo, também uma Ledger para efetivar a transação, os fundos não teriam sido roubados, porque só a Coldcard comprometida não bastaria para assinar.

Passphrase: a proteção mais simples e poderosa

Se o multisig é mais avançada, a passphrase é a medida simples que agrega muita segurança, e que teria evitado todo esse hack…

A passphrase é uma senha secreta, como se fosse a 13ª ou a 25ª palavra da sua carteira.

Funciona assim: as 12 ou 24 palavras dão acesso a uma carteira, mas, com uma passphrase configurada, a carteira onde realmente estão seus bitcoins só abre se você digitar também essa senha secreta.

A passphrase não é gerada pelo dispositivo nem derivada das palavras secretas.

É algo separado, que só existe na sua cabeça, por isso, mesmo com a falha de entropia da Coldcard, quem tinha passphrase não foi hackeado, o atacante reconstruiu as 12 palavras, porém a senha nunca passou pelo dispositivo e não havia como descobri-la.

Se você usa Coldcard e ainda não foi afetado, migre o quanto antes, com calma, mas migre.

A hardware wallet usada no dia a dia

O dispositivo usado nas operações diárias, inclusive nas interações mais sensíveis em DeFi, é a Ledger, nos modelos Nano X e outros.

E aqui está a diferença técnica que evita justamente esse tipo de falha: na Ledger, o gerador de aleatoriedade fica dentro do security element (o chip seguro), e não no firmware. A entropia é gerada diretamente no hardware, offline, sem depender de uma atualização de software que pode conter bug. Dá para gerar de 12 a 24 palavras (256 bits de entropia) e configurar a passphrase diretamente no dispositivo.

Para operações de risco mais elevado com Bitcoin em DeFi, como Runes e Ordinals, o ideal é sempre usar a hardware wallet conectada a uma carteira, para que as transações sejam assinadas ali, com as chaves geradas offline. Essa é a forma de interagir com a blockchain com a máxima segurança.

Quem quiser adquirir uma Ledger, o recomendado é comprar direto do site oficial:

O recado que fica:

O problema aqui é específico da Coldcard e não se estende às hardware wallets em geral.

Se você usa outra, o alerta direto não é para você, mas as boas práticas valem para todos.

Fique seguro: configure a passphrase (a medida mais simples e mais eficaz), armazene seus fundos em hardware wallets e, ao interagir com DeFi, use sempre a hardware wallet conectada.

Autocustódia não é brincadeira, a responsabilidade é nossa, e verificar sempre é o ponto mais importante.

Vale ainda o alerta: o ataque pode não parar nas carteiras já afetadas. Enquanto as pessoas não migrarem, isso pode se estender. Se você conhece alguém que usa Coldcard, compartilhe.

Todas essas práticas de segurança, como montar um multisig, configurar uma passphrase e proteger o patrimônio de ponta a ponta, são ensinadas dentro do Defiverso, a maior plataforma educacional cripto do Brasil.

No dia 11 de agosto acontece a abertura das vagas, na condição especial de aniversário de 4 anos, com cupom de desconto.

Entre os 100 primeiros inscritos, haverá o sorteio de uma Ledger lacrada.

Para garantir a vaga e a condição especial, entre na lista de espera.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento. As análises citadas refletem opiniões de terceiros e não garantem resultados. Faça sua própria pesquisa.

O ano tem sido morno e frustrante para o mercado cripto.

A maioria dos tokens de L1 e L2 está no vermelho no acumulado do ano, e a especulação que costumava mover o mercado migrou para mercados de previsão, apostas esportivas e opções de ações de curtíssimo prazo.

No meio desse cenário, um ecossistema se destacou de forma clara: a Hyperliquid. Num dia recente em que o Bitcoin subiu 2,1%, a HYPE subiu 5,5%, chegando a cerca de US$ 67. Essa diferença de mais de 3 pontos mostra que o movimento veio da própria Hyperliquid, não do mercado puxando tudo para cima junto.

Mas ter um bom desempenho não significa entrada garantida.

A proposta aqui é olhar os dois lados: o que sustenta a força do projeto e os pontos que pedem cautela.🖖👇

Os recordes que sustentam a tese positiva

A Hyperliquid bateu duas marcas importantes recentemente.

A primeira foi o open interest de ativos do mundo real (RWA), ou seja, o valor total das posições abertas em ações tokenizadas, commodities e índices, que atingiu uma nova máxima histórica de cerca de US$ 3,6 bilhões.

A segunda foi o open interest total da plataforma, que alcançou a máxima de 2026 em torno de US$ 11 bilhões.

A maior parte desse crescimento remonta ao HIP-3, a proposta que abriu os mercados tokenizados permissionless na Hyperliquid.

De cripto para ações e macro, 24 horas por dia

O HIP-3 é a peça que mudou o alcance da plataforma.

Ele permite criar mercados de futuros perpétuos de forma permissionless, sem autorização central para listar um novo ativo.

Isso abriu a Hyperliquid para além do cripto: hoje dá para operar nomes como SK Hynix e o S&P 500, 24 horas por dia, enquanto a bolsa tradicional fecha à noite, nos feriados e nos fins de semana.

O crescimento desse segmento é o dado mais expressivo.

Os mercados de RWA saíram de poucos por cento da atividade total no começo do ano para cerca de um terço de todo o open interest.

A Hyperliquid disputa um pedaço do mercado de ações, commodities e índices.

Mais uso, menos oferta: como o mecanismo funciona:

Aqui está o design que mais diferencia a Hyperliquid.

Cerca de 99% das taxas de negociação são usadas para recomprar HYPE no mercado aberto. Quanto maior o volume, mais taxa é gerada e mais token sai de circulação.

O montante já recomprado vale perto de US$ 3 bilhões.

Na maioria dos projetos, o token e o uso da plataforma vivem desconectados.

Na Hyperliquid, uso e valor estão amarrados: à medida que a rede é utilizada, o valor se acumula para quem detém o token. 

É um modelo simples, mas raro na prática, e é o que outros projetos tendem a copiar.

Existe ainda um sinal de qualidade: a alavancagem média caiu mesmo com o preço subindo. Isso sugere demanda real no mercado à vista, e não uma alta inflada por posições alavancadas que se desfazem quando as funding rates disparam.

O outro lado: por que isso não é sinal de compra automático

O cenário positivo vem com contrapesos.

O preço é o primeiro.

A HYPE subiu muito acima do mercado, e um ativo já valorizado pode ter parte do bom momento embutido na cotação.

Entrar depois de uma alta forte carrega o risco de comprar perto de um topo local.

A inflação de tokens é o segundo.

A Hyperliquid tem desbloqueios relevantes pela frente.

O buyback absorve parte dessa oferta, mas são duas forças opostas puxando ao mesmo tempo, e é preciso ver qual pesa mais em cada período.

A centralização é o terceiro.

A rede opera com poucos validadores, o que a torna rápida, mas levanta questões de resiliência no médio e longo prazo.

E há o risco de mercado. Boa parte do open interest está em RWA e ações.

Num estresse macro, como uma correção forte no S&P 500, esse volume pode encolher rápido, e a mesma mecânica que reduz a oferta na alta perde força quando o uso cai.

O que fica da análise:

A Hyperliquid é uma das histórias mais fortes do ano, com um mecanismo que conecta uso a valor para o token.

Isso merece reconhecimento e explica por que o projeto se descolou de um mercado que passou o ano de lado.

Mas fundamento forte não é o mesmo que entrada em qualquer preço.

Pesar o momento, os riscos estruturais e o cenário macro antes de decidir é o que separa quem investe com método de quem compra no calor da narrativa.

Entender a fundo tokenomics, buybacks, desbloqueios e como avaliar o momento certo de entrar num ativo faz parte do que se aprende dentro do Defiverso, a maior comunidade e plataforma de educação cripto do Brasil.

No dia 11 de agosto acontece a aula ao vivo, junto com a abertura das vagas na condição especial de aniversário de 4 anos.

Para garantir a condição especial, entre na lista de espera.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento. As análises citadas refletem opiniões de terceiros e não garantem resultados. Faça sua própria pesquisa.

👽 GM, humanos do criptoverso 👽

Trazendo as últimaaas novidades do mercado cripto Acompanhe as principais da última semana!👇

Isso é o que vamos explorar na newsletter de hoje:

• 🧮🔓Coldcard Mk3 pode ter vulnerabilidade no gerad …

• 🌐 Fed segura juros com o maior racha desde 2016 e …

• 🔄 ETFs de Bitcoin perdem US$ 526 milhões enquanto …

• 📊 Robinhood bate recorde de receita, mas a fatia …

• 🇧🇷 Brasileiros compraram US$ 14,7 bilhões em cri …

• ⛓️ Solana bate recorde de uso com preço 73% abaixo …

• Conteúdos da semana

^{Tempo de leitura: 6 minutos}

🧮🔓Coldcard Mk3 pode ter vulnerabilidade no gerador de chaves — US$ 38,5 milhões em Bitcoin foram roubados

Usuários relatam perdas em carteiras Coldcard Mk3, e o endereço de destino dos roubos acumula 594 BTC, cerca de US$ 38,5 milhões, em mais de 159 transações nas últimas 24 horas.

A Coldcard reconheceu uma possível vulnerabilidade e emitiu alerta oficial.

O aviso da empresa é direto: se você gerou uma seed numa Mk3 com firmware entre as versões 4.0.1 e 5.0.3, seus fundos podem estar em risco. Os modelos Mk4, Q e Mk5 não são afetados. Quem usou passphrase BIP-39 tem risco mínimo.

A hipótese mais consistente levantada pela comunidade aponta para baixa entropia no gerador de números aleatórios do dispositivo, o que tornaria as chaves privadas previsíveis e vulneráveis a força bruta.

Um detalhe reforça essa teoria: quase todos os endereços esvaziados são bech32, iniciados com "bc1", sugerindo que o ataque seguiu um padrão específico de derivação. Alguns endereços estavam dormentes há mais de três anos antes de serem esvaziados.

A Coldcard não revelou a natureza exata da falha, mas deu uma pista relevante: recomenda que usuários que queiram excluir o gerador do dispositivo usem apenas dados com mínimo de 99 rolagens, e não o fluxo normal de criação de carteira. Isso sugere que o problema está no gerador interno do dispositivo.

Se você tem uma Coldcard Mk3, a recomendação da empresa é mover os fundos para uma nova carteira com calma e atenção.

O processo pode ser feito na própria Mk3, mas é considerado avançado.

 

🌐 Fed segura juros com o maior racha desde 2016 e o Bitcoin fica preso em US$ 64 mil

A decisão mais esperada da semana veio na quarta e não trouxe alívio.

O Fed manteve a taxa de juros na faixa de 3,50% a 3,75%, mas o detalhe que mexeu com o mercado foi o placar: 9 votos a 3, com três dirigentes pedindo alta de 0,25 ponto.

Foi o racha mais duro do comitê desde setembro de 2016, na segunda reunião de Kevin Warsh como presidente do Fed.

A inflação segue rodando em 4,1% e a economia dá sinais de resiliência, o que tira qualquer urgência de corte.

O Bitcoin saltou de US$ 63,7 mil para quase US$ 64,7 mil na decisão e devolveu quase tudo na sequência. O índice de medo e ganância segue preso na zona de medo, com o BTC há semanas no range de US$ 60 mil a US$ 66 mil.

O mercado entrou na reunião esperando sinal de corte e saiu com tom duro.

Enquanto o Fed não sinalizar alívio, o comprador institucional segue sem pressa e o preço em dólar do BTC fica sem catalisador macro. O próximo ponto de atenção é o CPI de agosto.

🔄 ETFs de Bitcoin perdem US$ 526 milhões enquanto os de Ethereum emendam a 3ª semana de entrada

A recuperação dos ETFs de Bitcoin durou pouco.

Os fundos spot americanos de BTC devolveram US$ 526 milhões em quatro dias seguidos de saque, depois que o preço falhou em segurar os US$ 65 mil.

Do outro lado, os ETFs de Ethereum seguem enchendo o caixa pela terceira semana consecutiva, com entrada de cerca de US$ 71 milhões no período.

Na quarta pós-Fed, os fundos de BTC voltaram ao positivo com US$ 32,1 milhões, puxados pelo IBIT da BlackRock.

O ETH negocia na casa dos US$ 2 mil, e o ativo está "barato, mas ainda não capitulou".

Três semanas seguidas de fluxo para ETH, enquanto BTC sangra, levanta uma pergunta: é rotação tática ou realinhamento estrutural? O fluxo institucional está apontando para uma diversificação dentro de cripto, não saída dela.

 

📊 Robinhood bate recorde de receita, mas a fatia cripto encolhe 38%

A Robinhood reportou o melhor trimestre da história: receita de US$ 1,31 bilhão e lucro de US$ 573 milhões, alta de 48% em um ano. A ação caiu 4% mesmo assim. O motivo mora na linha de cripto, que despencou 38% em um ano para US$ 100 milhões.

Prediction markets, margem e juros carregaram o resultado. Cripto virou a menor fatia justamente na empresa que era vista como proxy do varejo cripto.

A empresa acelerou o lançamento da Robinhood Chain, rede que tokeniza ações americanas para investidores europeus, e das ferramentas de trading com IA.

A Coinbase reporta na quinta à noite, com o mercado esperando recuperação depois do prejuízo de US$ 394 milhões no primeiro trimestre.

Ação americana tokenizada, negociada 24 horas na blockchain da própria corretora, é exatamente o tipo de oferta que as corretoras brasileiras vão copiar.

🇧🇷 Brasileiros compraram US$ 14,7 bilhões em cripto no semestre, alta de 135%

O dado mais impressionante da semana saiu do Banco Central. Brasileiros compraram US$ 14,68 bilhões em criptoativos no primeiro semestre de 2026, alta de 135% sobre os US$ 6,24 bilhões do mesmo período de 2025.

A composição da compra diz mais que o total: stablecoins respondem por até 95% da demanda mapeada pelo BC.

Emissões de RWA no Brasil cresceram 122%, com as ofertas via Resolução CVM 160 movimentando R$ 3,10 bilhões, alta de 129%.

A Resolução BCB 580, publicada no início de julho, enquadrou as prestadoras de serviço de ativos virtuais como instituições Tipo 3, dentro da supervisão prudencial do BC.

E 95% de stablecoin é demanda por proteção cambial e por trilho de pagamento.

⛓️ Solana bate recorde de uso com preço 73% abaixo do topo

A Solana registrou em junho o recorde de 3,77 bilhões de transações no mês, com cerca de 7 milhões de endereços ativos por dia e velocidade de cerca de 1.100 transações por segundo.

O preço do SOL segue 73% abaixo do topo histórico.

Em maio, a Hyperliquid superou a Solana em taxas semanais, com US$ 12,6 milhões contra US$ 11,8 milhões, mostrando concorrência real no nicho de derivativos.

Mas os ETFs spot de SOL já acumulam mais de US$ 1 bilhão, e Visa e Stripe liquidam pagamentos na rede.

O que saiu da Solana foi a especulação com memecoin.

O uso de verdade, em pagamento, stablecoin e infraestrutura descentralizada, segue crescendo.

Conteúdos da semana

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇

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Nas últimas semanas o foco foi o Bitcoin e seus patamares de preço.

Mas é importante olhar também para as altcoins, principalmente Ethereum e Solana, e entender até onde esses projetos podem chegar.

É claro que eles dependem bastante da movimentação do Bitcoin, mas dá para isolar cada um agora e identificar os bons momentos de DCA, em que patamares vale a pena comprar e onde esses ativos podem encontrar seu fundo.

Vale o aviso de sempre: isto é uma especulação com base em dados técnicos, não uma recomendação. Vamos a análise!🖖👇

Primeiro, onde o Bitcoin está:

Antes das altcoins, é preciso entender o Bitcoin, porque ele comanda o movimento.

Ele está dentro do POC (point of control).

E na faixa que pode chegar até US$ 52.000 a US$ 50.000. Comprar Bitcoin dentro dessa faixa não tem muito erro no médio e longo prazo.

O movimento atual é a busca da faixa de bull market, em torno de US$ 69.000.

E o indicador Smart Trend, desenvolvido com inteligência artificial, ainda não deu sinal de compra, marcou "sell" lá no comecinho de junho, antes da queda mais forte. O ponto de suporte mais relevante aparece em US$ 50.723, dentro do POC.

A lógica é a seguinte: só depois que o Bitcoin passar a média de 50 semanas e confirmar o bull market é que entra o período de acumulação das altcoins, que costuma durar cerca de 10 semanas.

É aí que as narrativas exponenciais aparecem, aquelas moedas que sobem 500%, 700%, 1000%. Esse momento ainda vai chegar.

Por enquanto, o foco são as blue chips: Ethereum e Solana, que podem entregar altas de até 500% até o fim do próximo ciclo.

Ethereum: as faixas onde o DCA entra com força

O Ethereum vem repetindo o movimento do Bitcoin, sendo rejeitado pela faixa de bull market, mas já quase encostando nela, diferente do BTC, que ainda está longe.

Por serem mais reativas, as altcoins antecipam esses movimentos.

Seguindo o roteiro do rally de julho (buscar a faixa de bull market e depois retestar o fundo), o Ethereum pode voltar a testar patamares mais baixos quando for rejeitado.

Olhando o VPVR, a região de POC onde o preço mais trabalha fica entre US$ 2.100 e uma faixa acima, formando suportes e resistências ali dentro. A resistência forte fica na faixa de bull market, tornando a rejeição e o reteste prováveis.

Se o Bitcoin romper os US$ 57.000 e US$ 58.000 e buscar os US$ 52.000 a US$ 53.000, o Ethereum chegaria a uma zona de suporte bem interessante, que vem sendo respeitada desde 2023.

Um cenário mais extremo, pegando o suporte de 2022 na região de US$ 1.000, representaria uma queda brutal de cerca de 40%, o que exigiria o Bitcoin caindo 25% a 30%.

Pelo VPVR, existe um gap que só volta a ser preenchido com volume na faixa de US$ 1.300.

A banda logarítmica reforça a leitura.

O Ethereum testou a última banda, e é ali que os fundos dele se formaram em ciclos passados. Só na COVID o preço saiu um pouco abaixo dela (cerca de 30%), mas foi um cisne negro, um movimento muito brusco.

Da posição atual até lá seriam cerca de 18% abaixo, num pavio rápido, ficando pouco tempo na região.

Para quem não tem posição em Ethereum e avalia bem o fundamento, este não é um mau momento para começar um mini DCA.

E se cair para as faixas mais baixas mapeadas, fica interessante aumentar a posição.

Ethereum frente ao Bitcoin: o fundo pode já ter passado

Olhando o par ETH/BTC, que mostra o quanto o Ethereum está desvalorizado em relação ao Bitcoin, dá para ver uma tentativa de montar estrutura de alta.

O fundo desse par pode até estar errado, mas há uma leitura de que ele já pode ter sido formado.

Pode haver um reteste um pouco mais baixo, mas não tão desvalorizado assim em relação à perda do Ethereum sobre o BTC.

Pelo VPVR do par, uma queda adicional ficaria na faixa de 15% a 18%, o que se traduz naquela relação já citada: Bitcoin caindo 20%, Ethereum caindo 35% a 40%, o que é muito para este patamar de ciclo.

O único risco que derrubaria tudo: a bolha de IA

A única narrativa que faria esses ativos caírem muito a partir de agora é uma bolha de IA estourando.

Olhando o S&P 500, existe uma divergência se acumulando: a maior parte da alta do índice vem de um setor específico, o de IA.

A última vez que uma concentração assim aconteceu foi na bolha das pontocom. Se os earnings, ou seja, a receita dessas empresas, começarem a cair (como em 2000 e como na crise de 2008), o mercado corrige.

Com tanto dinheiro investido em IA, se os lucros dessas empresas caírem e o capital não voltar, a Nasdaq pode cair e refletir no mercado cripto como um flash crash.

O contraponto é que, se isso levar a uma recessão, o Banco Central tende a imprimir mais dinheiro e estimular a economia, o que acaba beneficiando os ativos de risco depois. É o único fator de risco realmente relevante nesse momento.

Solana: o ativo que já está à frente

A Solana está em torno de US$ 73. Quando foi cogitada a compra novamente nas regiões de US$ 60, ela voltou a subir, buscando os US$ 80 de novo.

Ela precifica antes dos outros: por ser mais reativa, já está sendo rejeitada pela faixa de bull market, um pouco à frente de Bitcoin e Ethereum, e já começando a queda, o que a torna interessante.

Pelo VPVR, a margem é menor porque há um volume enorme na região atual. O POC de preço está na caixa onde a Solana trabalha agora. Se cair para pegar a última região de suporte, a faixa fica em US$ 60 e, no pior cenário, US$ 53.

O padrão vem se repetindo: rejeição na faixa de bull market, queda, reteste da zona de liquidez, subida, nova rejeição.

A leitura é de que ela pode voltar a retestar a zona de US$ 60, ou US$ 53 no pior cenário. São essas as regiões para voltar a acumular, pensando na valorização do próximo ciclo. Não é preciso esperar chegar até lá, mas são as zonas de interesse para aumentar o DCA.

O indicador de IA reforça: pegando a região de suporte, a linha verde está em US$ 56, então não é impossível o preço vir até ali, o que representaria cerca de 20% de queda a partir do patamar atual.

O indicador ainda não apitou compra, segue em "sell". Frente ao Bitcoin, a Solana já deu uma região de "buy", justamente porque entre ela e o BTC talvez não haja uma desvalorização tão grande.

As faixas de DCA e a estratégia

Resumindo o cenário: com o Bitcoin rompendo os US$ 57.000 e buscando US$ 52.000, o Ethereum pode buscar a faixa de US$ 1.300 a US$ 1.000, e a Solana pode voltar aos US$ 60, ou US$ 53 no pior cenário.

É dentro dessas regiões que faz sentido fazer o DCA.

Vale esperar acertar o fundo exato?

Não.

Não existe bola de cristal, existem indicadores a favor.

A lógica é já estar posicionado e ir aumentando as posições nessas faixas, conforme o planejamento de caixa.

Essa tem sido a melhor janela para o último trimestre do ano.

O rally de julho já concretizou parte da rejeição, e de meados de agosto até outubro pode vir a lateralização e o enfraquecimento, alinhados com a sazonalidade do ciclo de 4 anos e o midterm year.

Há também o possível aumento de juros, que pode impactar o mercado.

A ideia central é ter estratégia: alocação em carteira, porcentagem definida por ativo e DCA nas faixas.

Quando o mercado reverter, quem se posicionou de forma estratégica já vai estar comprado a preços mais baixos, com margem para pegar o caixa restante e alocar nas altcoins mais arriscadas, buscando valorizações superiores ao BTC.

E, no dia 11 de agosto acontece a aula ao vivo, junto com a abertura das vagas do Defiverso, na condição especial de aniversário de 4 anos da maior plataforma educacional cripto do Brasil.

A proposta é ensinar a montar a carteira, fazer renda passiva e analisar cripto de forma fundamentalista, do zero ao avançado.

Para garantir a condição especial, entre na lista de espera.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento. As análises citadas refletem opiniões de terceiros e não garantem resultados. Faça sua própria pesquisa.

Em março de 2000, Michael Saylor assistiu mais de US$ 6 bilhões desaparecerem da própria fortuna em um único dia.

As ações da MicroStrategy caíram aproximadamente 80% no último ano, e o empresário de 35 anos virou um dos rostos do estouro da bolha das pontocom.

Vinte e seis anos depois, ele está de novo no centro de um dos experimentos financeiros mais observados de Wall Street.

A companhia, hoje chamada apenas Strategy, detém 843.775 bitcoins, mais do que qualquer outra empresa de capital aberto, e inspirou dezenas de firmas listadas a adotar tesourarias em BTC.

A pergunta que o mercado faz agora é se a história rima. Vamos aos fatos. 🖖👇

O que foi a bolha das pontocom

No fim dos anos 1990, a internet chegou ao mercado financeiro como promessa de futuro. Qualquer empresa que colocasse ".com" no nome virava alvo de investidores, mesmo sem faturamento, sem lucro e às vezes sem produto.

O índice Nasdaq subiu mais de 400% entre 1995 e março de 2000, empurrado por essa euforia.

O problema é que boa parte dessas companhias queimava caixa sem nunca entregar resultado.

Quando o mercado passou a cobrar números em vez de narrativa, o castelo veio abaixo.

Da máxima de março de 2000 até outubro de 2002, o Nasdaq perdeu cerca de 78% do valor, e centenas de empresas simplesmente desapareceram.

A tecnologia em si não era o problema, tanto que as sobreviventes daquele período se tornaram algumas das maiores companhias do mundo.

O que quebrou foi o preço descolado da realidade e a estrutura financeira que sustentava a festa.

É exatamente esse ponto que reaparece na discussão sobre a Strategy hoje.

O colapso que se tornou símbolo de uma era:

A MicroStrategy foi uma das empresas de software que mais cresceram no boom da internet nos anos 1990, vendendo soluções de business intelligence para clientes como McDonald's, Nike e eBay.

O freio veio em 20 de março de 2000, quando a companhia anunciou que precisaria refazer seus resultados financeiros de 1998 e 1999 por erros contábeis.

A ação despencou de US$ 260 para US$ 86 em uma única sessão, em 13 de abril, ao anunciar que também revisaria os números de 1997, fechou a US$ 33.

A SEC abriu processo civil por fraude. Saylor e dois executivos pagaram US$ 10 milhões para encerrar o caso, sem admitir as acusações.

A MicroStrategy não causou o estouro da bolha, mas se tornou um dos símbolos dos excessos daquele período.

A virada de 2020 e a aposta que deu certo

Saylor passou as duas décadas seguintes reconstruindo a empresa longe dos holofotes, até o verão de 2020, quando anunciou que o Bitcoin passaria a ser o principal ativo de reserva da tesouraria.

O argumento dele era direto: manter caixa em dólar durante o estímulo monetário sem precedentes da pandemia equivalia a segurar um cubo de gelo derretendo.

A primeira compra, de US$ 250 milhões, saiu em 11 de agosto daquele ano.

Poucas empresas listadas tinham Bitcoin em balanço na época, e o movimento foi lido como experimento arriscado. O preço subiu, a avaliação da companhia inflou, e a decisão passou a ser vista como genial.

A Strategy virou o proxy alavancado de Bitcoin na bolsa americana, com um estoque hoje avaliado em mais de US$ 54 bilhões.

Quando acumular deixou de ser o plano:

Em 29 de junho, a Strategy apresentou um novo arcabouço de capital que permite vender Bitcoin para pagar dividendos das ações preferenciais, reforçar caixa e recomprar títulos.

Para uma companhia que passou mais de cinco anos repetindo que seu Bitcoin existia para ser acumulado, o anúncio acendeu o alerta.

Dias depois, veio a divulgação da venda de 3.588 bitcoins, a maior desde que o BTC se tornou ativo primário de tesouraria em 2020.

Para quem defende a empresa, isso reflete a evolução natural de quem administra uma tesouraria bilionária.

Para os críticos, a dependência crescente de ações preferenciais, obrigações de dividendos e financiamento externo tornou o modelo mais complexo e interdependente, sem torná-lo mais resiliente.

A estrutura que sustenta a montanha de BTC

Os números do passivo ajudam a entender a discussão.

No fim de maio de 2026, a companhia tinha cerca de US$ 6,7 bilhões em notas conversíveis e US$ 15,5 bilhões em ações preferenciais em circulação, captados especificamente para comprar mais Bitcoin.

Na avaliação de David Trainer, CEO da New Constructs, o negócio de software virou detalhe diante do balanço.

Ele argumenta que o mecanismo mudou em relação a 2000, mas o problema de fundo permanece parecido: a ação funciona como um invólucro alavancado sobre um ativo volátil, sem geração de lucro operacional que sustente a avaliação.

Aswath Damodaran, professor de finanças da NYU Stern, foi mais ácido ainda em sua avaliação do modelo, dizendo que sequer vale o esforço de análise…

Mas será que é isso mesmo? Fica o questionamento.

O prêmio que segura tudo de pé:

O ponto mais delicado apontado pelos críticos não é o Bitcoin em si, e sim o prêmio que o investidor aceita pagar para ter exposição ao BTC através da Strategy.

Se esse prêmio desaparece, some junto uma das principais vantagens do modelo.

Segundo Trainer, quando a empresa se torna estruturalmente dependente de emitir papéis e essa emissão passa a destruir valor, restam três caminhos: vender Bitcoin, buscar financiamento mais caro ou parar de crescer.

É desse raciocínio que vêm os alertas sobre uma possível espiral negativa em cenário de estresse prolongado.

Com o Bitcoin ainda distante da máxima histórica acima de US$ 126.000, registrada em outubro de 2025, a tese vem sendo testada na prática.

O outro lado do argumento

Nem toda leitura é pessimista.

Drew Forman, vice-presidente sênior e head de estratégia da Talos, avalia que a posição da companhia não pode ser entendida apenas pelo tamanho do estoque de Bitcoin.

Para ele, a disposição de vender BTC representa uma evolução pragmática da gestão de uma tesouraria complexa, mais do que uma reviravolta na filosofia de Saylor.

A conversa deixou de ser só sobre comprar Bitcoin e passou a incluir como essas posições são financiadas, administradas e, quando necessário, monetizadas.

O recado mais amplo, segundo essa visão, é que o Bitcoin vem sendo tratado como classe de ativo institucional.

Empresas terão de pensar cada vez mais em governança, gestão de liquidez, execução e risco.

A lição que fica para quem investe

Poucos hoje questionam a integridade contábil da Strategy, ao contrário de 2000.

A dúvida atual é se uma estratégia de Bitcoin cada vez mais complexa aguenta um período longo de estresse de mercado.

E aqui mora o aprendizado prático.

Quem carrega dívida e dividendo para pagar pode ser obrigado a vender no pior preço, no pior momento.

Quem tem autocustódia sem alavancagem não enfrenta essa pressão.

A posição pode oscilar, mas ninguém força a venda.

Manter caixa em dólar cripto trabalhando enquanto se espera o ciclo virar segue a mesma lógica de não depender de terceiros.

Com um cartão cripto como o Ether.fi, dá para usar esse saldo direto nas compras do dia a dia e receber até 3% de cashback, conforme as regras e os limites do programa, sem precisar vender os ativos e transferir para uma conta bancária antes de cada gasto.

Se o legado de Saylor foi reescrito, isso não será decidido pela próxima alta. Será decidido pelo desempenho da Strategy caso o mercado continue contra ela.

E, no dia 11 de agosto acontece a aula ao vivo, junto com a abertura das vagas do Defiverso, na condição especial de aniversário de 4 anos da maior plataforma educacional cripto do Brasil.

A proposta é ensinar a montar carteira e selecionar ativos para o próximo ciclo, com método e gestão de risco.

Para garantir a condição especial, entre na lista de espera.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento. As análises citadas refletem opiniões de terceiros e não garantem resultados. Faça sua própria pesquisa.

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• 🟠 ETFs de Bitcoin engatam a 2ª semana seguida de …

• 🏛️ CLARITY Act tem até 7 de agosto para passar no …

• 🏦 Strategy junta US$ 3,2 bilhões em caixa sem ven …

• 💵 Wall Street briga por um mercado de US$ 35 bilh …

• 🇧🇷 Conta regressiva no Brasil: em 1º de outubro …

• ❌ BitMEX anuncia encerramento das operações após 1 …

• Conteúdos da semana

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🟠 ETFs de Bitcoin engatam a 2ª semana seguida de entrada

Depois de dois meses de sangria, o dinheiro institucional voltou a pingar pela segunda semana consecutiva.

Foi a primeira sequência positiva desde maio, com US$ 75,7 milhões na última semana somados a US$ 197,4 milhões da semana anterior, totalizando US$ 273 milhões.

IBIT da BlackRock, FBTC da Fidelity e ARKB da ARK 21Shares puxaram o fluxo, encerrando um streak de 8 semanas com mais de US$ 8 bilhões em saques.

O contraponto cabe: US$ 273 milhões, comparado ao êxodo recente, é troco. A recuperação é real, mas frágil, e depende de fluxo sustentado para virar tendência de verdade.

Para o investidor brasileiro, quando o comprador marginal do Bitcoin é o ETF americano, o preço aqui responde ao humor de Wall Street. Dois de entrada não fazem um ciclo, mas param a hemorragia.

 

🏛️ CLARITY Act tem até 7 de agosto para passar no Senado, e a SEC não esperou

O CLARITY Act, projeto que define a estrutura de mercado cripto e divide a competência entre SEC e CFTC, ainda não foi a voto no plenário do Senado e tem até 7 de agosto, antes do recesso de verão, para avançar.

Se não passar, o tema fica parado até depois do recesso.

Enquanto o Congresso trava, a SEC colocou para julho três propostas próprias: oferta e venda de ativos digitais, regras de custódia e compliance de corretoras, e estrutura das plataformas de negociação. Se a agência publicar primeiro, o debate migra do Congresso para dentro da SEC.

Lei aprovada pelo Congresso é mais estável e difícil de reverter. Regra de agência muda com a próxima gestão. Quem construir a estrutura primeiro define o terreno por anos.

🏦 Strategy junta US$ 3,2 bilhões em caixa sem vender um satoshi de Bitcoin

A Strategy elevou suas reservas em dólar para US$ 3,225 bilhões sem tocar no estoque de Bitcoin, pela segunda semana seguida sem comprar nem vender BTC.

O dinheiro veio da venda de US$ 263,5 milhões em ações MSTR, não de Bitcoin. O estoque segue intacto em 843.775 BTC, cerca de US$ 54,5 bilhões, e a reserva dá mais de 20 meses de folga num cenário extremo. A ação voltou a furar os US$ 100.

A Strategy usa o mercado de ações quando favorável para levantar caixa e proteger a tese central, em vez de vender a moeda que é o motivo dela existir.

 

💵 Wall Street briga por um mercado de US$ 35 bilhões em ativos tokenizados

O mercado de RWA, ativos do mundo real trazidos para blockchain, recuou para US$ 34,67 bilhões vindo de um pico de US$ 36 bilhões, enquanto BlackRock, JPMorgan e Franklin Templeton ampliam seus produtos on-chain.

Títulos públicos americanos tokenizados são a maior fatia, com US$ 15,86 bilhões em 85 ativos rastreados. O USYC da Circle soma US$ 2,96 bilhões e o Tether Gold, US$ 2,43 bilhões.

Ações tokenizadas foram o segmento que mais cresceu no mês, com alta de 15,1% e chegando a US$ 1,86 bilhão.

O calcanhar de aquiles do setor segue sendo a garantia jurídica, que ainda depende de custódia, compliance e estrutura off-chain.

Os mesmos bancos que passaram uma década torcendo o nariz para cripto agora disputam quem coloca o Tesouro americano na blockchain primeiro. O recuo da semana é ruído. A direção da década é clara.

🇧🇷 Conta regressiva no Brasil: em 1º de outubro o BCB restringe stablecoins em remessas

Enquanto o mundo discute como regular stablecoins, o Brasil já colocou data.

A partir de 1º de outubro de 2026, empresas que operam remessas pelo modelo eFX não poderão mais usar USDT, USDC ou outras criptos para liquidar operações no exterior.

A medida não proíbe todas as remessas com stablecoins. Ela vale especificamente para o eFX, que deverá usar câmbio tradicional ou contas em reais de não residentes.

Na prática, casas de câmbio e fintechs que usavam stablecoins nesse tipo de operação têm pouco mais de dois meses para se adaptar.

O Brasil não fechou completamente a porta para remessas com cripto, mas separou as operações tradicionais das realizadas por empresas de ativos virtuais autorizadas.

❌ BitMEX anuncia encerramento das operações após 11 anos

A BitMEX, exchange que inventou o contrato perpétuo de cripto, anunciou nesta quinta (23/07) que encerrará as operações em 23 de setembro de 2026.

A decisão foi atribuída a uma "revisão estratégica do negócio e da indústria em geral" pela operadora HDR Global Trading. Novos cadastros já foram suspensos.

A BitMEX lançou seu contrato perpétuo XBTUSD em 2016, e o produto rapidamente se tornou referência para operadores profissionais. Praticamente todas as grandes exchanges passaram a oferecer versões semelhantes do instrumento, hoje responsável pela maior parte do volume global negociado em derivativos de cripto.

A plataforma manteve um histórico limpo de segurança durante toda sua operação, sem perda de fundos de clientes por hacks ou exploits.

O lado mais sombrio da história ficou com os fundadores: Arthur Hayes, Ben Delo e Samuel Reed enfrentaram acusações criminais nos EUA por violações de compliance, e passaram uma temporada presos antes de fechar acordos com o Departamento de Justiça.

Os usuários têm até 26 de agosto para fechar posições.

A partir dessa data, apenas reduções serão permitidas. Em 23 de setembro, todas as posições abertas serão fechadas à força. Quem deixar fundos parados após o encerramento será cobrado uma taxa mensal de 1%.

A BitMEX perdeu espaço para Binance, Bybit e OKX ao longo dos anos, mas o que ela criou, o perpétuo com alavancagem, ainda é o produto mais negociado do mercado cripto. Saiu a exchange. O instrumento que ela inventou ficou.

Conteúdos da semana

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇

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Qual é o preço máximo que o Bitcoin pode atingir nessa queda durante o ciclo de baixa? Será que o fundo já não chegou? E, principalmente, o que fazer nesse período?

A proposta aqui é responder isso pelo fundamento.

Primeiro, olhar onde o mercado está hoje e se os sinais apontam fundo. Depois, entender a sazonalidade e os pontos técnicos para metrificar até onde o preço pode ir.

E, por fim, montar um plano para executar. 🖖👇

A porcentagem do mercado que está no prejuízo

O primeiro gráfico mostra o supply em loss, ou seja, a porcentagem de investidores que estão perdendo dinheiro naquele momento.

Olhando os ciclos anteriores, dá para ver o padrão: em 2015, o suprimento em perda atingiu um determinado patamar.

Em 2018 e 2019, outro. Em 2022, outro. E cada fundo foi marcado com uma parcela grande do mercado no vermelho.

Hoje, essa porcentagem está praticamente se equiparando aos maiores patamares já vistos, o que mostra que boa parte do mercado se encontra em prejuízo.

É um dos sinais de que estamos perto do fundo.

30% dos holders acumulados na faixa de fundo

Outro gráfico reforça isso: a distribuição do supply entre as faixas de preço.

Em ciclos passados, quando cerca de 25% a 26% do mercado tinha acumulado numa faixa específica (entre o fundo e a região de possível rompimento para o próximo ciclo), aquilo marcava a zona de fundo.

Aconteceu em 2015 e em 2018.

Hoje, pegando a faixa que vai até mais ou menos US$ 74.000, temos cerca de 30% do supply concentrado ali dentro.

Os fundos anteriores foram encontrados em 25% a 26%. Estamos, portanto, num patamar ainda mais expressivo, o que é bastante relevante.

As três fases do bear market e onde estamos

O ciclo de baixa costuma se dividir em três fases, e dá para localizar exatamente onde o mercado está.

A primeira queda foi o aviso: a quebra da faixa da média de 50, que marcou o início do bear market lá em dezembro de 2025 e janeiro de 2026.

A segunda fase foi a grande capitulação, aquela queda de fevereiro que levou o preço para US$ 60.000.

E a terceira fase é uma queda menor que a anterior, justamente o período de finalização do bear market e formação de fundo.

Pela magnitude das quedas e pela porcentagem de holders em perda, é nessa terceira fase que o mercado se encontra agora. A última queda foi menor que a capitulação de fevereiro, apontando para a fase final do ciclo de baixa.

O indicador que sinaliza reversão

Existe um indicador que reforça esse momento: o Bitcoin Mean Reversion Index, disponível gratuitamente para consulta.

O padrão é o seguinte: quando o mercado bate os patamares abaixo da linha verde, com possíveis spikes na banda inferior, e começa a formar aquela "massa cinzenta" preenchida na parte de cima, inicia-se um período de lateralização e começo de alta, como se o fundo tivesse ficado para trás.

Isso já aconteceu em ciclos anteriores, e é o que está começando a se desenhar agora.

Somando a isso o gráfico do Bitcoin frente ao ouro, que está batendo patamares de fundo de mercado na sua tendência majoritária, os sinais convergem: o lucro dos investidores está no chão, a porcentagem em perdas está próxima de patamares históricos, o indicador de reversão aparece e os 30% de acúmulo foram atingidos.

Vale a mesma lembrança de sempre.

Em 2022, quando o mercado estava em US$ 19.000 e US$ 20.000, o sentimento geral era de que ainda cairíamos para US$ 10.000 ou US$ 12.000.

Não foi o que aconteceu.

Hoje, com muita gente gritando por US$ 30.000, US$ 35.000 e US$ 40.000, os indicadores fundamentalistas começam a mostrar outro caminho.

A sazonalidade que não pode ser ignorada

O único ponto ainda não preenchido, além dos indicadores fundamentalistas, é a sazonalidade do Bitcoin e do ciclo eleitoral.

Olhando o ciclo de eleição americano, o ano do meio do mandato (o midterm year) é historicamente onde o Bitcoin forma seus fundos.

Em ciclos anteriores, o Bitcoin marcou fundo um pouco depois do midterm, ou em cima da hora. O S&P 500 também encontra fundo nesses períodos. E 2026 é justamente um midterm year, com a data no fim de setembro.

Isso coloca a possível formação de fundo em outubro de 2026.

E o ciclo do halving corrobora: a estratégia histórica de comprar cerca de 500 dias antes do halving e vender 500 dias depois posiciona a compra mais ou menos nessa média de outubro, já que o próximo halving está estimado para abril de 2028.

Como não há bola de cristal, essa sazonalidade não pode ser ignorada. Por isso o plano precisa contemplar os dois lados.

Antes de seguir para os números do fundo, vale o registro: no dia 11 de agosto acontece uma aula ao vivo, junto com a abertura das vagas do Defiverso, em condição especial de aniversário de 4 anos da plataforma.

A proposta é ensinar a selecionar e montar a carteira para o próximo ciclo. Quem quiser participar e garantir o desconto pode entrar na lista de espera.

Até onde o preço pode cair: os indicadores fundamentalistas

Com o onchain value map, que reúne os indicadores onchain da rede do Bitcoin, dá para desenhar as faixas.

A linha tracejada está em US$ 61.000, e a banda inferior em US$ 45.000, que foram os pontos em que o preço bateu e não caiu abaixo em momentos anteriores.

Esse seria o preço máximo de queda nessa visão.

O VPVR do Bitcoin mostra o mesmo.

E o indicador de lucro não realizado reforça: com o preço em US$ 45.000, o lucro não realizado cairia para cerca de 60%.

Para comparar, 2015 teve 75% de perdas, 2018 teve 70% e 2022 teve 67%.

Como a cada ciclo o Bitcoin cai um pouco menos, uma leitura de 63% a 65% de perdas é plausível, o que colocaria o preço na faixa de US$ 45.000 a US$ 50.000.

O indicador mais importante, do ponto de vista fundamentalista, é o custo dos mineradores.

Olhando os mineradores mais eficientes, a linha vermelha representa justamente os US$ 45.000, e o preço do Bitcoin nunca caiu abaixo dela de forma sustentada.

Às vezes segurou na linha laranja (US$ 61.000), às vezes na vermelha, mas nunca rompeu para baixo. Em 2022 caiu ligeiramente abaixo, recuperou e seguiu.

Juntando tudo, o possível preço máximo de drawdown fica em torno de US$ 45.000 a US$ 47.000. Cair abaixo disso seria romper o ponto fundamentalista mais intrínseco do Bitcoin, que é o custo de mineração.

Onde ficam os suportes: o gap do VPVR

As linhas amarelas do VPVR mostram o interesse do mercado, o volume, as zonas de compra e venda que formam suportes e resistências.

Abaixo de US$ 68.000, faixa que na época era representada pela média de 200 semanas, o preço entra num gap: uma região com pouco volume, onde as buscas de preço acontecem de forma muito rápida por falta de suporte forte.

O suporte só volta a se construir mais abaixo, com fortes zonas de compra na faixa de US$ 44.000 e US$ 45.000. Mais um indicador convergindo para a mesma região.

O plano: como executar com DCA

O plano não é prever, é investir como investidor de verdade, aplicando a estratégia de DCA já definida lá em dezembro e janeiro.

A alocação por faixa funciona assim: abaixo de US$ 60.000, na região de US$ 58.000, já foram alocados 20% do caixa. Se o preço flertar com a zona abaixo de US$ 55.000 em direção aos US$ 45.000, entram os 25% restantes do caixa.

Durante o repique atual, com o preço voltando acima da média de 200 e brincando com a faixa de bull market, o momento é de reconstruir caixa. Toda renda passiva que entra vira caixa, para ter munição caso o preço volte às faixas mais baixas.

E esse saldo em dólar cripto que fica parado esperando as faixas também pode trabalhar enquanto isso.

Com um cartão cripto como o Ether.fi , dá para usar cripto direto nas compras do dia a dia e receber até 3% de cashback, conforme as regras e os limites do programa, sem precisar vender os ativos e transferir para uma conta bancária antes de cada gasto.

E se o mercado andar para cima em vez de cair?

Nesse caso, será preciso confirmar a virada: passar a faixa de bull market (em torno de US$ 70.000), superar a média de 200 no diário (US$ 72.000 a US$ 73.000) e, por fim, dar a confirmação na média de 50 semanas (US$ 85.000).

Com esses sinais, o cenário de alta se confirma e quem já está investido começa a ganhar.

Nos dois caminhos, a lógica é a mesma: se cair, o DCA aproveita as faixas mapeadas; se subir, a posição já montada rende e o caixa vira altcoin. Sem prever, sem se emocionar, seguindo os indicadores.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento ou orientação jurídica/tributária. Autocustódia envolve responsabilidade total sobre suas chaves — a perda da seed phrase significa perda dos fundos, sem possibilidade de recuperação. Buscar privacidade não elimina obrigações fiscais. As plataformas citadas são exemplos não patrocinados e envolvem riscos. Confira sempre rede e endereço antes de qualquer saque.

Toda vez que alguém troca um token por outro numa DEX, essa troca precisa de liquidez do outro lado.

Quem fornece essa liquidez são usuários comuns, que depositam um par de ativos num contrato inteligente e recebem uma fatia das taxas de cada negociação feita ali.

É assim que uma corretora descentralizada funciona sem ninguém no meio: os próprios usuários sustentam o mercado e são pagos por isso.

Com as ações americanas tokenizadas da xStocks rodando na Solana, essa lógica ganha um ângulo novo.

Dá para segurar Tesla, NVIDIA ou MSTR e, ao mesmo tempo, colocar esses papéis para gerar taxas dentro de uma pool na Raydium, acumulando pontos para o airdrop da plataforma enquanto isso.

O passo a passo a seguir mostra como montar essa pool do zero, da escolha do ativo até o primeiro yield caindo na carteira. 🖖👇

O que ter em mãos antes de começar:

O primeiro requisito é uma carteira

Solana instalada no navegador, como a Backpack ou a Phantom.

É por ela que todas as interações vão passar.

O segundo é definir o capital.

O exemplo aqui usa 100 dólares, mas o valor pode ir de 50 a 10.000, o que importa é respeitar o próprio gerenciamento de risco. Mesmo com pouco, a experiência prática de interagir com um projeto assim já vale por si.

O terceiro é entender a estrutura da pool: 

Ela exige dois ativos, metade em cada lado. Um deles será a ação escolhida, o outro será USDC, porque é com USDC que os pares da xStocks são formados.

Já tem as ações da xStocks na carteira?

Se você já comprou os papéis num tutorial anterior ou já estaca segurando, boa parte do caminho está feita.

Nesse caso, pule as etapas de compra e pode ir direto para o passo 5.

Só confirme antes duas coisas: que você tem USDC suficiente para compor a outra metade da pool, e que o valor em ações bate mais ou menos com o valor em USDC que você vai parear. Se estiver desequilibrado, ajuste com um swap antes de seguir.

Escolhendo qual ação vai para a pool

A escolha do ativo pesa mais do que a mecânica da pool em si, porque você vai ficar exposto à variação de preço daquela ação enquanto a posição estiver aberta.

Um caminho possível são as ações da Tesla, sob a leitura de que o preço está descontado e não deve cair muito abaixo do patamar atual.

Você pode discordar dessa leitura e preferir outro papel, o que é perfeitamente válido.

Faça sua própria análise!

A NVIDIA ilustra bem o outro lado da moeda: o preço vive em alta, o que é ótimo, mas neste momento de mercado significa que a entrada pode acontecer em ao menos um topo local.

Já quem quer manter a exposição ligada ao setor cripto tem opções como a Strategy (MSTR), cujo papel tende a acompanhar o movimento do BTC.

Faz sentido para quem está mirando acumulação de médio e longo prazo sem sair da tese… então, precisa estar na sua estratégia.

Montando a pool passo a passo na Raydium

1. Acesse o site oficial da xStocks e vá até a página xPoints.

2. Escolha em qual plataforma vai montar a pool. Aqui seguimos com a Raydium.

3. Abra o site da Titan para fazer o swap. Ela é uma DEX agregadora, ou seja, busca o melhor preço disponível no mercado no momento da troca, e interagir com ela ainda abre a possibilidade de um segundo airdrop.

4. Aplique metade do capital na ação escolhida.

5. Acesse o site da Raydium. O swap também pode ser feito por aqui, se preferir concentrar tudo num lugar só.

6. Vá até a página de Liquidity.

7. Clique em RWA para filtrar e encontrar as ações da xStocks.

8. Confira o APR das últimas 24 horas de cada pool. Mesmo com o foco em farmar pontos de forma segura, esse número mostra que existe dinheiro real circulando ali.

9. Garanta que a outra metade do capital esteja em USDC, já que é com ele que os pares são formados. Se estiver com USDT ou outro ativo, faça o swap na DEX de sua preferência.

10. De volta à Raydium, procure o par da pool que deseja montar.

    

11. Defina a faixa de preço em que a pool vai operar. Procure regiões de suporte e resistência no gráfico diário ou de 4 horas. Quanto mais ampla a faixa, menor o rendimento, mas a pool coleta o tempo todo e você fica mais protegido. Para quem está começando, uma pool 50/50 costuma ser o caminho mais tranquilo.

    

12. Monte a pool.

13. Confirme a transação na carteira.

    

14. Você recebe um NFT que representa a posição criada na Raydium.

15. Na página de Portfolio, dá para acompanhar a posição. Em alguns minutos ela começa a acumular taxas, disponíveis para coleta quando quiser. Com faixa muito aberta e capital pequeno, o yield demora mais para aparecer na tela.

    

16. Quem usa a Backpack consegue ver tudo direto na carteira, em DeFi Positions.

17. A partir daí, os rendimentos se acumulam e os pontos passam a ser contabilizados na xStocks.

Somando ganhos por fora da pool:

Enquanto a pool coleta taxas, o saldo em dólar cripto que fica parado na carteira também pode trabalhar.

Com um cartão cripto como o Ether.fi, dá para usar cripto direto nas compras do dia a dia e receber até 3% de cashback, conforme as regras e os limites do programa, sem precisar vender os ativos e transferir para uma conta bancária antes de cada gasto.

Na prática, é mais uma camada de ganho somando ao rendimento das taxas e à pontuação do airdrop.

Os riscos que a pool carrega:

Perda impermanente: se o preço da ação se mover muito em relação ao USDC, você pode acabar com menos valor do que se tivesse só segurado o papel. Quanto mais volátil o ativo e mais estreita a faixa, maior o efeito.

Ficar fora da faixa: se o preço sair da região definida, a pool para de coletar taxas e a posição fica concentrada em um dos dois ativos.

Risco de contrato e de protocolo: Raydium, xStocks e Titan são contratos inteligentes. Falhas ou exploits podem significar perda de fundos.

Airdrop não é garantia: farmar pontos não assegura distribuição, valor ou data de token nenhum.

Como mitigar: começar pequeno, escolher ativos que você toparia segurar de qualquer forma, usar faixas mais amplas até dominar a mecânica e não concentrar tudo numa posição só.

Farmar pontos ou buscar lucro: dois objetivos, duas pools

A pool deste tutorial foi pensada para farmar o airdrop com segurança: faixa ampla, ativo de baixa volatilidade no momento e APY bem abaixo dos melhores pares da plataforma. Ela prioriza a interação constante com o projeto, não o rendimento.

Quem está atrás de lucro monta de outro jeito.

Um exemplo: uma carteira que comprou MSTR a 148 dólares e vendeu parte a 170 pode montar uma pool de venda para sair aos poucos do ativo, numa faixa entre 168 e 190 dólares. Mesmo com o preço em 166 e a pool fora da faixa, a lógica é segurar o papel, seguir farmando a xStocks e realizar lucro conforme o ativo sobe, coletando taxas ao longo das semanas.

Nesse desenho, a mesma posição rende em três frentes: pontos de hold, pontos de liquidez e o yield das taxas, além da valorização do próprio ativo. Tudo depende do que você busca e em quais empresas quer alocar o capital, se o objetivo é interagir com o projeto ou ganhar dinheiro no mercado de RWA.

Se você quer aprender com quem entende, o Defiverso é a maior comunidade e plataforma de educação cripto do Brasil, com conteúdos práticos como este e muito mais.

As vagas abrem em breve, aproveite, e entre:

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento ou orientação jurídica/tributária. Autocustódia envolve responsabilidade total sobre suas chaves — a perda da seed phrase significa perda dos fundos, sem possibilidade de recuperação. Buscar privacidade não elimina obrigações fiscais. As plataformas citadas são exemplos não patrocinados e envolvem riscos. Confira sempre rede e endereço antes de qualquer saque.

👽 GM, humanos do criptoverso 👽

Trazendo as últimaaas novidades do mercado cripto Acompanhe as principais da última semana!👇

Isso é o que vamos explorar na newsletter de hoje:

• 📊 Inflação americana tem a maior queda mensal des …

• 🔷 Ether sobe 11% na semana e os ETFs de ETH capta …

• 🌐 EUA e Reino Unido publicam plano conjunto para …

• 🏦 Véspera do GENIUS Act: bancos criam rede de dep …

• 💵 GENIUS Act: seis agências dos EUA correm para f …

• 🇯🇵 Japão aposta na Solana: SBI pivota tokenizaçã …

• Conteúdos da semana

^{Tempo de leitura: 6 minutos}

📊 Inflação americana tem a maior queda mensal desde 2020 e Bitcoin volta aos US$ 65 mil

O CPI de junho, divulgado na terça, mostrou queda de 0,4% no mês, a maior desde abril de 2020, puxada pelo tombo dos preços de energia.

A inflação anual caiu de 4,2% para 3,5%, bem abaixo dos 3,8% que o mercado esperava. O núcleo, sem comida e energia, ficou estável no mês, com 2,6% em 12 meses.

A aposta numa alta de juros do Fed em setembro caiu de mais de 75% para 63% num dia. O Bitcoin reagiu na hora, voltou a rodar acima de US$ 65 mil na quarta e fechou a semana perto de US$ 64 mil.

O preço do Bitcoin em 2026 está sendo ditado pelo calendário macro americano, não por notícia de cripto. Dado de inflação frio significa menos pressão por juro alto, dólar mais fraco e apetite por risco de volta.

 

🔷 Ether sobe 11% na semana e os ETFs de ETH captam quase tudo via BlackRock

Enquanto o Bitcoin subia no embalo do CPI, o Ethereum subiu mais.

O ETH avançou cerca de ~7% em sete dias, contra ~1% do BTC, e voltou a negociar perto de US$ 1.870 no dia do dado de inflação.

Os ETFs de ether nos EUA registraram US$ 96 milhões de entrada líquida nos três primeiros dias da semana, com quase todo o fluxo entrando pelos produtos de taxa baixa da BlackRock.

O trust da Grayscale segue sangrando.

A Robinhood Chain, que usa ETH como gás, já movimenta mais de US$ 800 milhões por dia, queimando Ethereum em taxa continuamente.

Na edição passada observamos que a distância entre o roadmap do Ethereum e o preço raramente foi tão grande. Uma semana depois, o preço começou a andar na direção da tese. Quando o comprador marginal é BlackRock, quem dita o ritmo é o mesmo calendário macro da história anterior.

🌐 EUA e Reino Unido publicam plano conjunto para stablecoins e mercados tokenizados

O Tesouro americano e o HM Treasury britânico divulgaram um roadmap conjunto de 10 pontos para alinhar a regulação de stablecoins e ativos tokenizados nos dois países.

O documento saiu da Transatlantic Taskforce criada pelos dois governos em setembro de 2025.

Os pontos centrais: lastro integral de 1 para 1 e direito de resgate claro para toda stablecoin, prioridade do holder sobre outros credores se o emissor quebrar, e um grupo de trabalho privado que vai passar um ano testando casos de uso cross-border com ativos tokenizados.

O roadmap não cria nenhuma regra vinculante. É direção de política, não lei. Mas quando as duas maiores praças financeiras do Ocidente publicam um manual conjunto sobre dinheiro tokenizado, o resto do mundo tende a copiar o rascunho.

Para o Brasil, o BCB desenha as regras de VASP e o futuro do Drex olhando exatamente para esses padrões. Lastro 1:1, resgate garantido e prioridade do holder na insolvência são o tipo de cláusula que deve aparecer na regulação brasileira de stablecoin.

 

🏦 Véspera do GENIUS Act: bancos criam rede de depósitos tokenizados para frear as stablecoins

Amanhã vence o prazo legal para seis agências americanas publicarem as regras finais do GENIUS Act, a lei que cria o marco federal das stablecoins.

E Wall Street não esperou sentada: JPMorgan, Bank of America, HSBC, Citigroup e Wells Fargo montaram um consórcio para lançar uma rede compartilhada de depósitos bancários tokenizados, operada pela The Clearing House.

O mercado de stablecoins está em cerca de US$ 322 bilhões em circulação.

Brian Moynihan, CEO do Bank of America, estima que até US$ 6 trilhões em depósitos podem migrar do sistema bancário se stablecoin puder repassar rendimento. As regras exigem capital mínimo de US$ 5 milhões, lastro 1:1 e resgate em até dois dias. Se alguma agência atrasar, a lei ativa o framework automaticamente em janeiro de 2027.

A briga de fundo é uma só: stablecoin pode pagar juros? Os bancos dizem que não, porque isso esvazia a poupança e a conta corrente deles. As emissoras dizem que sim, porque o lastro em títulos americanos rende de qualquer jeito. A resposta que sair dessas regras define quem fica com o rendimento de centenas de bilhões de dólares.

Para o Brasil, é o mesmo filme que veremos por aqui: banco tradicional tokenizando depósito para competir com stablecoin de exchange. O roteiro americano estreia primeiro.

💵 GENIUS Act: seis agências dos EUA correm para fechar as regras de stablecoin

Por trás da guerra comercial das stablecoins, tem um relógio regulatório correndo. Seis agências federais dos Estados Unidos estão fechando as regras finais do GENIUS Act com prazo marcado para 18 de julho de 2026.

O OCC publicou proposta de regra para emissão de stablecoins de pagamento, com piso de capital de US$ 5 milhões para o emissor.

FinCEN e OFAC soltaram proposta conjunta exigindo programa de prevenção à lavagem e cumprimento de sanções. A lei proíbe qualquer um que não seja emissor autorizado de emitir stablecoin de pagamento nos Estados Unidos.

É essa letra miúda que decide se stablecoin vira produto bancário regulado ou segue meio na sombra. O mercado de US$ 320 bilhões está esperando o veredito.

🇯🇵 Japão aposta na Solana: SBI pivota tokenização e Morgan Stanley volta com ETF de SOL

A Solana fechou a semana colecionando selo institucional.

A SBI Holdings, um dos maiores grupos financeiros do Japão, anunciou que sua iniciativa de blockchain vai priorizar a Solana para tokenização de ativos e emissão de stablecoins.

Dois dias depois, o Morgan Stanley protocolou de novo o pedido do seu ETF spot de SOL, com custódia e staking pela Coinbase e taxa agressiva de 0,14%.

No lado técnico, o upgrade Alpenglow pode sair já no terceiro trimestre, com finalidade de transação caindo de 12,8 segundos para 150 milissegundos. O preço, por outro lado, patina: SOL segura os US$ 75, mas não fura a faixa de US$ 79 a 85.

Assim como no Ethereum, a engenharia e o dinheiro institucional andam na frente do preço. Banco japonês escolhendo a rede para tokenizar ativo e um dos maiores bancos de investimento do mundo brigando por taxa de ETF não é atividade de topo de hype, é construção de infraestrutura.

Conteúdos da semana

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇

Uma das formas mais diretas de fazer o capital render em cripto é emprestar stablecoins em protocolos de DeFi… Melhor do que emprestar individualmente:

Você deposita, por exemplo, USDC, e recebe juros pagos por quem pega esse dinheiro emprestado, tudo automatizado por contratos inteligentes, sem banco no meio.

É o que costuma ser chamado de "meio-campo" da carteira: um jeito de manter caixa em dólar rendendo enquanto se espera as oportunidades do mercado. Hoje, os rendimentos em stablecoins nos protocolos mais consolidados variam de 3,5% a 9% ao ano, dependendo do protocolo e do risco assumido.

Este guia mostra o passo a passo de como emprestar na Aave, o maior e mais consolidado protocolo de lending do mercado, além de explicar as taxas, os rendimentos atuais e os riscos que você precisa conhecer antes de depositar. 🖖👇

O que você precisa ter na mão antes de emprestar

Para emprestar em DeFi, três coisas são necessárias:

• Carteira de autocustódia (como Rabby ou MetaMask);

• Stablecoin que você quer emprestar (USDC, USDT ou DAI);

• E um pouco da moeda nativa da rede para pagar as taxas de transação (o gas).

A escolha da rede importa bastante aqui.

Na Ethereum mainnet, as taxas de transação são mais altas.

Em redes como Base, Arbitrum ou Polygon, as taxas são de centavos, e a Aave está disponível em todas elas.

Para valores menores, faz mais sentido usar uma dessas redes de camada 2.

Passo a passo: emprestando stablecoins no Aave V4

Acesse a interface oficial do Aave Pro em pro.aave.com.

(Confira cuidadosamente o endereço antes de conectar sua carteira, pois sites falsos que imitam protocolos DeFi são comuns).

Clique em Get Started, no canto superior direito, e conecte uma carteira compatível. Confirme a solicitação de conexão diretamente na carteira.

Abra a página Deposit e localize a stablecoin que deseja depositar, como USDC. A lista mostra o APY oferecido, o total depositado e a liquidez disponível.

Clique no ativo para visualizar os mercados disponíveis.

O mesmo token pode apresentar taxas e condições diferentes em cada mercado, por isso confira o APY, a capacidade restante e a liquidez disponível antes de continuar.

Escolha o mercado desejado e clique em Deposit. Digite o valor, revise as informações apresentadas e confirme a transação na carteira.

Depois que a transação for confirmada na blockchain, o depósito aparecerá no Dashboard, junto com o valor total depositado e a posição ativa.

A escolha da rede e as taxas

A rede escolhida muda diretamente quanto você paga de taxa.

E a diferença é enorme.

Sacar na rede Ethereum, por exemplo, costuma ter taxas bem mais altas, porque o gas da rede é caro em momentos de congestionamento.

Já redes como BSC (BNB Chain), Polygon, Tron ou Solana têm taxas de centavos.

• A regra prática: use a rede mais barata que sua carteira de destino suporta, e que você vá realmente usar depois. Não adianta sacar na Tron se você precisa daquele token na Polygon para usar em DeFi. Planeje o destino antes de sacar.

• Um cuidado extra: sempre faça um teste com um valor pequeno primeiro, principalmente na primeira vez que sacar para um endereço novo. Se chegar certo, aí manda o restante. Poucos centavos de taxa a mais valem a segurança de não errar rede ou endereço com um valor grande.

Por que seu rendimento sobe e desce sozinho?

O rendimento em DeFi não é fixo.

Ele é definido pela utilização do pool, ou seja, quanto do dinheiro depositado está sendo emprestado naquele momento.

• Quando muita gente quer pegar emprestado, a taxa sobe para atrair mais depósitos.

• Quando tem pouca demanda, a taxa cai. Tudo isso é ajustado automaticamente pelos contratos, sem ninguém definir manualmente.

Na prática, o rendimento varia conforme o produto e a rede. Acessando os mercados da Aave diretamente (a V3), o USDC costuma render alguns pontos percentuais ao ano, ajustados em tempo real pela demanda.

Já pelo Aave App, que roteia os depósitos automaticamente entre os mercados da V3 e da nova V4 e ainda soma um bônus, a taxa anunciada atualmente é de 6,25% ao ano em stablecoin.

Para efeito de comparação, a média das contas poupança tradicionais fica bem abaixo disso.

Além dos juros, o investidor mantém exposição ao dólar, o que pode ajudar a preservar o poder de compra em períodos de desvalorização do real.

E esse saldo em dólar cripto não precisa ficar isolado do dia a dia: com um cartão cripto como o Ether.fi Cash, dá para usar cripto direto nas compras e receber até 3% de cashback, conforme as regras e os limites do programa, sem precisar vender os ativos e transferir para uma conta bancária antes de cada gasto.

Um ponto importante: taxas muito acima da média (tipo 15%, 20%) quase sempre significam mais risco, seja de um protocolo novo sem histórico, seja de uma stablecoin menos sólida. No DeFi, rendimento alto raramente é almoço grátis.

Os riscos que quase ninguém mostra:

Aqui está a parte que muita gente pula, e não deveria.

• Risco de contrato inteligente: o código pode ter falhas exploráveis. Só em 2026, o setor sofreu 121 hacks, somando cerca de US$ 942 milhões em perdas. Dois ataques em abril (Drift, com US$ 295 milhões, e KelpDAO, com US$ 293 milhões) responderam por mais da metade disso. Mesmo protocolos sérios não estão 100% imunes.

• Risco de oracle e de inadimplência: falhas na precificação dos ativos ou tomadores que ficam "submersos" (com garantia menor que a dívida) podem gerar prejuízo ao pool.

Como mitigar: 

Priorizar protocolos consolidados e auditados, com longo histórico.

A Aave, por exemplo, opera desde 2020 e tem um módulo de segurança que absorve parte das perdas em caso de problema.

Diversificar, não colocar tudo em um só protocolo, e desconfiar de rendimentos altos demais. Comece com um valor pequeno para se familiarizar antes de aportar mais.

Nenhum protocolo é livre de risco. A regra é entender onde está pisando e dimensionar a posição de acordo.

👽 E é exatamente isso que se aprende a fazer com segurança dentro do Defiverso: escolher protocolos, avaliar riscos, dimensionar posição e montar estratégia de renda em DeFi sem cair em armadilha.

🖖 As vagas abrem em breve, e a lista de espera garante prioridade e condição especial.

Onde mais dá pra emprestar (e por que isso protege seu patrimônio)

A Aave é a maior, mas o princípio de emprestar para render vale para outros protocolos consolidados: Morpho, Compound, Spark e Sky (antiga MakerDAO).

O fluxo é parecido em todos, conectar carteira, escolher o ativo, depositar e acompanhar o rendimento. Para comparar rendimentos e TVL em tempo real, o DefiLlama (na seção "Yields") é a principal ferramenta, e é gratuita.

Mas o ponto vai além do rendimento em si.

Emprestar stablecoins é uma forma de manter parte do patrimônio em dólar, rendendo, fora da exposição direta da desvalorização do real e até dólar.

Enquanto o dinheiro parado na conta perde poder de compra com a inflação, o caixa em stablecoin trabalha em moeda forte, gerando juros que você pode reinvestir ou usar no dia a dia.

Esse é justamente o tipo de conhecimento que se constrói dentro do Defiverso, a maior comunidade e plataforma de educação cripto do Brasil. As vagas abrem em breve, e a lista de espera garante prioridade aproveite:

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento ou orientação jurídica/tributária. Autocustódia envolve responsabilidade total sobre suas chaves — a perda da seed phrase significa perda dos fundos, sem possibilidade de recuperação. Buscar privacidade não elimina obrigações fiscais. As plataformas citadas são exemplos não patrocinados e envolvem riscos. Confira sempre rede e endereço antes de qualquer saque.

Existe uma frase que resume bem a lógica da autocustódia: "not your keys, not your coins". Se você não tem as chaves, as moedas não são realmente suas.

Quando suas criptos ficam na corretora, quem controla elas de fato é a corretora.

Você tem um saldo na tela, mas as chaves privadas são delas.

Se a corretora quebrar, for hackeada, congelar saques ou tiver qualquer problema de contraparte, seus fundos ficam reféns dessa situação.

Já aconteceu com várias plataformas ao longo dos anos.

Fazer autocustódia é tirar as criptos da corretora e colocar numa carteira que só você controla.

É assumir a soberania sobre o próprio patrimônio.

Este guia mostra o passo a passo de como sacar da Binance para uma carteira externa, além de explicar as taxas, a escolha de rede e os cuidados de segurança que fazem diferença. 🖖👇

Antes de começar: tenha uma carteira própria

O primeiro passo nem é na corretora, é ter uma carteira de autocustódia onde você guarda a seed phrase (as 12 palavras).

Pode ser uma hardware wallet (como Ledger ou Trezor), que é mais segura por manter as chaves offline.

O ponto central: essa carteira gera um endereço, e é para esse endereço que você vai sacar. As 12 palavras são o backup de tudo.

Quem tem a seed tem os fundos. Por isso ela nunca deve ser fotografada, digitada em site nenhum e nem guardada na nuvem. Anota no papel e guarda em local seguro.

Passo a passo: sacando da Binance

Com a carteira pronta e o endereço em mãos, o processo na Binance é o seguinte:

1. Acesse sua conta, vá em Carteira. 

2. E depois em Saque (ou "Withdraw"). Selecione a opção de saque de cripto, não de moeda fiduciária.

3. Escolha a moeda que você quer sacar (por exemplo, USDT, BTC ou ETH) e a quantidade.

3. Cole o endereço da sua carteira externa no campo de endereço.

   Confira caractere por caractere, ou use QR code quando possível. Endereço errado significa fundos perdidos, não tem como reverter.

4. Escolha a rede. Esse é o passo mais importante e o que mais gera erro. A rede que você seleciona na Binance tem que ser a mesma rede suportada pela sua carteira de destino. Sacar um USDT na rede errada pode fazer o valor não aparecer na carteira.

5. Digite o valor que quer sacar e confira a taxa de rede que a Binance mostra antes de confirmar.

6. Confirme a operação e valide com a verificação de segurança (2FA, e-mail, autenticador). O saque cai na carteira em alguns minutos, dependendo da rede.

A escolha da rede e as taxas

A rede escolhida muda diretamente quanto você paga de taxa.

E a diferença é enorme.

Sacar na rede Ethereum, por exemplo, costuma ter taxas bem mais altas, porque o gas da rede é caro em momentos de congestionamento.

Já redes como BSC (BNB Chain), Polygon, Tron ou Solana têm taxas de centavos.

• A regra prática: use a rede mais barata que sua carteira de destino suporta, e que você vá realmente usar depois. Não adianta sacar na Tron se você precisa daquele token na Polygon para usar em DeFi. Planeje o destino antes de sacar.

• Um cuidado extra: sempre faça um teste com um valor pequeno primeiro, principalmente na primeira vez que sacar para um endereço novo. Se chegar certo, aí manda o restante. Poucos centavos de taxa a mais valem a segurança de não errar rede ou endereço com um valor grande.

Outras corretoras seguem o mesmo princípio

O tutorial acima é da Binance, mas a lógica vale para praticamente todas as corretoras: Coinbase, OKX, Bybit, KuCoin, e as nacionais como Mercado Bitcoin e Foxbit.

O caminho é sempre parecido: acessar a área de saque de cripto, informar o endereço da carteira externa, escolher a rede correta, conferir a taxa e confirmar com a verificação de segurança. Os nomes dos menus mudam um pouco, mas o princípio é idêntico. Se você entende o fluxo numa, entende em todas.

A parte que exige mais atenção é sempre a mesma em qualquer plataforma: conferir a rede e o endereço. Erro nesses dois pontos é o que causa perda de fundos, independente da corretora.

Privacidade e segurança: o que muda ao sair da corretora

Sair da corretora tem duas dimensões: segurança dos fundos e privacidade.

Do lado da segurança, autocustódia elimina o risco de contraparte.

Seus fundos não dependem mais da saúde financeira da corretora, de decisões de congelamento ou de um possível hack da plataforma.

• Em troca, a responsabilidade passa a ser 100% sua: proteger a seed, não cair em golpes de phishing, conferir endereços. Autocustódia é poder com responsabilidade.

Do lado da privacidade, ter os fundos numa carteira própria reduz sua exposição.

Na corretora, todo o seu histórico fica atrelado à sua identidade.

Numa carteira de autocustódia, você tem mais controle sobre sua pegada.

Isso é relevante como proteção pessoal, especialmente contra exposição pública indevida (doxxing), que no Brasil é uma preocupação de segurança real.

Importante deixar claro: privacidade e autocustódia são sobre segurança e soberania do seu patrimônio. Elas não eliminam obrigações fiscais. Apurar e declarar tributos, quando devidos, continua sendo responsabilidade de cada um.

Alternativa: comprar já com saque direto para autocustódia

Uma alternativa que vale conhecer para quem quer facilitar esse processo é o P2P.

Em vez de comprar na corretora e depois sacar, dá para comprar o Bitcoin já recebendo direto na sua carteira de autocustódia.

Plataformas de P2P como o Genesis P2P permitem comprar BTC e receber direto na carteira própria, sem o fundo passar por uma corretora centralizada.

É um caminho a mais para quem já quer entrar com a lógica de custódia própria desde o início.Como qualquer operação cripto, avalie taxas, reputação e como funciona antes de usar.

Entender autocustódia, redes, DeFi e segurança a fundo é parte do que se aprende dentro do Defiverso, a maior comunidade e plataforma de educação cripto do Brasil.

As vagas vão abrir em breve, e a lista de espera garante prioridade e condição especial.

Aviso: conteúdo educativo, sem recomendação de investimento ou orientação jurídica/tributária. Autocustódia envolve responsabilidade total sobre suas chaves — a perda da seed phrase significa perda dos fundos, sem possibilidade de recuperação. Buscar privacidade não elimina obrigações fiscais. As plataformas citadas são exemplos não patrocinados e envolvem riscos. Confira sempre rede e endereço antes de qualquer saque.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

👽 GM, humanos do criptoverso 👽

Trazendo as últimaaas novidades do mercado cripto Acompanhe as principais da última semana!👇

Isso é o que vamos explorar na newsletter de hoje:

• 🏦 Strategy vende 3.588 BTC e quebra o maior tabu …

• 🔄 ETFs de Bitcoin voltam a captar depois de 8 sem …

• 💵 MiCA aperta: USDT sai das corretoras da Europa

• 🏛️ SEC coloca três regras cripto na mesa e empilh …

• 🔷 Vitalik apresenta o "Lean Ethereum": a maior re …

• Conteúdos da semana

^{Tempo de leitura: 6 minutos}

🏦 Strategy vende 3.588 BTC e quebra o maior tabu do mercado

A semana abriu com o holder mais famoso do Bitcoin do outro lado do balcão.

A Strategy informou que vendeu 3.588 BTC, cerca de US$ 216 milhões, para pagar os dividendos das suas ações preferenciais.

É a maior venda de Bitcoin da história da companhia.

Os 3.588 BTC foram vendidos entre 29 de junho e 5 de julho, em dois lotes: 1.363 a preço médio de US$ 59.256 e 2.225 a US$ 60.773.

O dinheiro cobriu os dividendos trimestrais de quatro preferenciais e a parcela mensal da STRC.

A empresa segue com 843.775 BTC, perto de US$ 51 bilhões, e US$ 2,55 bilhões em caixa. Saylor já sinalizou que pode vender até 20 mil BTC adicionais, quase US$ 800 milhões pairando sobre o mercado.

É a continuação da história do mNAV abaixo de 1 contada na edição passada.

Prometer dividendo em cima de ativo volátil funciona na alta. Na baixa, vira venda forçada no pior preço. O BTC, que se aproximava dos US$ 64 mil, recuou para US$ 61 mil na segunda de manhã.

 

🔄 ETFs de Bitcoin voltam a captar depois de 8 semanas: US$ 510 milhões em 3 dias

Depois do pior mês da história dos ETFs spot, a torneira virou.

No dia 2 de julho os fundos americanos registraram entrada líquida de US$ 221,7 milhões, a primeira desde 12 de junho.

O fluxo seguiu positivo e somou perto de US$ 510 milhões em três pregões, encerrando uma sequência de oito semanas de saques que drenou cerca de US$ 8 bilhões dos produtos.

O gatilho foi o payroll de junho, que veio fraco com criação de apenas 57 mil vagas, derrubando a pressão por juro alto nos EUA.

Com o dinheiro novo, o BTC saiu das mínimas perto de US$ 58 mil e voltou a rondar US$ 64 mil. No ano, os ETFs ainda acumulam cerca de US$ 5,4 bilhões em saída líquida.

Três dias de entrada não desmontam o quadro de aperto, mas mostram o mecanismo: o dinheiro institucional não sumiu, estava esperando sinal de juro.

Bastou um dado de emprego fraco para parte dele voltar.

O teste de verdade vem dia 14 de julho, quando o CPI americano sai na mesma manhã dos balanços de Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo e Morgan Stanley.

💵 MiCA aperta: USDT sai das corretoras da Europa

O prazo de transição do MiCA venceu em 1º de julho, e só 244 corretoras e prestadores tinham autorização plena para operar no bloco europeu.

A consequência mais visível: a Revolut anunciou que remove o USDT das contas de usuários europeus até 31 de agosto, seguindo Kraken e OKX.

A Tether simplesmente não pediu autorização para o USDT sob o MiCA.

Em paralelo, o Crédit Agricole, segundo maior banco da França, lançou a EURXT, stablecoin de euro enquadrada no MiCA, com 20 milhões de unidades iniciais. Já na estreia, a EURXT liquidou a subscrição de um fundo de money market tokenizado da Amundi.

O desenho fica claro: a Europa está trocando stablecoin offshore por stablecoin de banco.

 

🏛️ SEC coloca três regras cripto na mesa e empilha um julho decisivo para a regulação americana

A SEC publicou no dia 7 de julho sua agenda regulatória com três rulemakings dedicados a cripto, todos com proposta prevista para julho de 2026.

O presidente Paul Atkins descreveu o objetivo como trazer mais produtos para dentro dos EUA e dar clareza sobre custódia e negociação de títulos tokenizados onchain.

O que entra na fila:

• Regras para captação de recursos com criptoativos

• Regras de custódia de cripto por instituições reguladas

• Regras para negociação de tokenized securities onchain

Tudo isso 11 dias antes de 18 de julho, prazo final do GENIUS Act para as regras de stablecoin.

Julho virou o mês em que a regulação americana de cripto sai do discurso e vira texto. A diferença de postura em relação ao ciclo passado é clara: agora a agência quer os ativos dentro de casa, não fora.

🔷 Vitalik apresenta o "Lean Ethereum": a maior reforma da rede desde o Merge

No dia 4 de julho, Vitalik Buterin publicou o plano do "Lean Ethereum", que ele mesmo compara em escala ao Merge de 2022.

Não é um upgrade único: é uma série de forks ao longo de 3 a 4 anos que troca quase todas as peças principais do protocolo.

O que muda na prática:

• Provas ZK-STARK recursivas viram o mecanismo base de verificação da rede

• A criptografia atual, vulnerável a computador quântico, sai de cena. Vitalik estima 20% de chance de um quântico relevante surgir antes de 2030

• O estado de cada validador cai para cerca de 6 bytes, abrindo caminho para milhões de validadores

• Privacidade vira meta de primeira classe do protocolo, não recurso de aplicativo

Tudo isso enquanto o ETH negociava perto de US$ 1.733 na quarta e o hard fork Glamsterdam segue previsto para este semestre.

Conteúdos da semana

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇

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Existe um movimento que se repete no Bitcoin e que costuma preceder grandes altas.

Ele não acontece com frequência, aparece mais ou menos a cada ciclo, no período de 3 a 4 anos, e, agora ele está começando a se formar de novo.

A ideia aqui é olhar três gráficos que ilustram esse padrão, para entender onde estamos e o que historicamente veio depois.

Não é uma previsão, mas reconhecer um comportamento que já se repetiu nos últimos ciclos. 🖖👇

Onde estamos: a zona de quedas raras

O primeiro ponto é entender o momento.

Quando a queda do Bitcoin passa de 50% do topo, o preço entra em território de drawdowns raros, quedas que só acontecem a cada 3 ou 4 anos, mais ou menos no intervalo de uma Copa.

É uma zona que historicamente marca oportunidades, mas não é esse o movimento principal que merece atenção.

O ponto central é o que vem a seguir: um cruzamento específico de médias.

Gráfico 1: o cruzamento que não é a cruz da morte

Muita gente confunde esse cruzamento com a "cruz da morte", que é a média de 50 quebrando a média de 200 no diário, um movimento raro que só aconteceu em 2022.

Mas não é disso que se trata. O cruzamento aqui é o da média de 50 com a média de 100. E o histórico dele é interessante:

Em 2018, quando esse cruzamento aconteceu, o fundo do mercado já tinha praticamente passado e o Bitcoin começou a montar estrutura de alta a partir dali. Em 2022, o cruzamento veio e o fundo apareceu algumas semanas depois, cerca de 10 semanas.

Aplicando essa lógica ao cruzamento atual, se a história rimar, o fundo poderia estar a mais ou menos 10 semanas daqui, o que colocaria a janela perto de final de setembro e começo de outubro, alinhado com a sazonalidade.

Mas o ponto mais importante não é acertar o fundo exato. Ele provavelmente está entre US$ 50K e US$ 58K, e comprar em US$ 58K, US$ 55K ou US$ 53K não faz grande diferença no longo prazo.

Assim como em 2022, comprar a US$ 20K ou US$ 19K não fez tanta diferença de quem comprou no fundo exato de US$ 15K.

O que funcionou foi o DCA, a melhor estratégia para quebrar a volatilidade e não ficar esperando o preço perfeito.

O movimento que realmente interessa é o que vem depois desse cruzamento: historicamente, o Bitcoin subiu mais de 1000% em seguida.

Aconteceu depois de cada um dos cruzamentos anteriores. E agora ele está cruzando de novo.

Gráfico 2: o Realized Price

O segundo gráfico é o Realized Price, que funciona como o preço médio de aquisição dos investidores. Quando o Bitcoin está abaixo dele, a maior parte do mercado está em prejuízo. Quando está acima, a maior parte está em lucro.

Historicamente, os fundos do Bitcoin se formaram um pouco abaixo dessa linha. Foi assim em 2015, 2018 e 2022, sempre ligeiramente abaixo do Realized Price.

Hoje, o Realized Price está em US$ 53K.

Se o preço cair um pouco abaixo dele, para US$ 49-50K, ninguém tem como cravar. Mas o padrão mostra que comprar próximo dela, em cima ou ligeiramente abaixo, tende a coincidir com as regiões de fundo.

E de novo: de US$ 58K para US$ 53K ou US$ 50K, a diferença é pequena no longo prazo.

Gráfico 3: média de 50 meses e RSI

O terceiro gráfico junta duas confirmações no tempo gráfico mensal.

Primeiro, a média de 50 meses. Nos ciclos anteriores, o fundo do mercado se formou justamente nessa região: em 2015, em 2018 e em 2022 (ligeiramente abaixo).

Hoje, o Bitcoin está exatamente em cima da média de 50 meses, na última fase do bear market.

Segundo, o RSI. Quando o Bitcoin bateu o fundo em ciclos passados, o RSI atingiu determinada região.

Em 2018 e 2022, o mesmo padrão. E agora, em 2026, o RSI está exatamente na mesma região de 2022, e um pouco abaixo das outras, ou seja, o indicador deu um sinal forte, marcando um dos melhores momentos de compra.

E as altcoins?

Uma dúvida comum: se o Bitcoin está montando esse movimento, quando as altcoins entram?

As altcoins têm um atraso em relação ao Bitcoin.

Depois que o Bitcoin volta a ultrapassar a média de 50 semanas (hoje em US$ 87K), o mercado de altcoins ainda demora para deslanchar.

No ciclo de 2022, foram cerca de 32 semanas até as altcoins realmente andarem com força. No ciclo anterior, cerca de 55 semanas, ou seja, não há pressa.

O foco agora é o Bitcoin, a renda passiva em DeFi e o DCA. As altcoins entram na estratégia depois, no momento certo.

O que fazer com isso:

Juntando os três gráficos, a leitura converge: cruzamento de médias, Realized Price e a combinação de média de 50 meses com RSI, todos apontando que estamos na região que historicamente marcou fundos e precedeu grandes altas.

O movimento não acontece do dia para a noite.

É uma escalada gradual, ainda mais num mercado mais institucional. Mas é justamente por isso que a preparação vem antes, não depois.

A estratégia mapeada lá em janeiro continua valendo: quando o Bitcoin ainda estava em US$ 70K, o planejamento de distribuição de aportes já estava desenhado.

Estamos agora na região onde esse caixa entra, seguindo o DCA e continuando a gerar renda para alimentar os aportes, num efeito bola de neve.

Nada disso é recomendação de investimento nem garantia de que o padrão vai se repetir. O Bitcoin é volátil e pode se comportar diferente dos ciclos anteriores. É a leitura de indicadores que já se repetiram, para você entender o cenário e decidir por conta própria.

As vagas do Defiverso vão abrir nos próximos meses com desconto de aniversário. Se quiser acompanhar, a lista de espera está disponível, aproveite:

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

Falam por aí que a inflação está em 4%, mas a história verdadeira é bem pior do que isso… E entender essa diferença é fundamental para quem quer construir e proteger patrimônio, principalmente aqui no Brasil.

O problema é que a inflação oficial (o IPCA) mede o preço das coisas, mas não mede a expansão monetária, a quantidade de dinheiro sendo criada e jogada na economia. E é justamente essa expansão que desvaloriza o real, o dólar e todas as moedas fiduciárias ao longo do tempo.

Vamos olhar como a impressora funciona, qual é a taxa real de desvalorização e por que vários investimentos não conseguem sequer cobrir essa inflação escondida. 🖖👇

Como a máquina de imprimir dinheiro funciona

O governo não gasta o dinheiro de forma eficiente. Se gastasse, não precisaria cobrar tantos impostos, nem desvalorizar tanto a moeda, nem imprimir tanto dinheiro.

Mas o déficit cresce ano após ano: arrecada menos do que gasta, e o ciclo se repete.

Quando esse déficit fica grande demais, o governo precisa de mais dinheiro.

O primeiro caminho é emitir títulos de dívida, títulos públicos ofertados a grandes bancos e instituições, que compram em troca de uma remuneração futura (a taxa de juros).

Mas quando o governo perde credibilidade e não consegue vender esses títulos com facilidade, ele parte para o segundo caminho: imprimir dinheiro.

Literalmente apertar um botão e criar mais dígitos na conta, usando esse dinheiro inclusive para recomprar os próprios títulos.

Esse dinheiro criado acaba indo para a economia, como aconteceu na COVID, quando boa parte dos dólares em circulação hoje foi impressa para dar estímulo às pessoas.

O efeito Cantillon: quem recebe o dinheiro primeiro

Aqui entra um conceito importante: o efeito Cantillon.

Quando o dinheiro é criado no topo da pirâmide, ele não chega a todos ao mesmo tempo. Primeiro flui para grandes negócios, para o governo, para as instituições.

Só depois vai descendo até o usuário final, o povo.

O problema é que, quando o dinheiro finalmente chega lá embaixo, os preços já subiram.

O dinheiro já passou por várias camadas, e cada uma repassou o aumento. Quem está na base recebe um dinheiro que já vale menos, porque agora há mais dinheiro na economia do que antes.

Por isso a inflação de preços (o IPCA) não conta a história completa.

O que realmente desvaloriza a moeda é a inflação monetária, a expansão da quantidade de dinheiro. E, isso acontece no mundo todo, em vários bancos centrais, em todos os governos.

Medindo a impressora em três economias:

Para medir a velocidade real da impressão, dá para olhar o M2 (a oferta de moeda) e os balanços dos bancos centrais, pegando o crescimento num período de 6 meses e anualizando.

• Estados Unidos (Fed): a base cresceu cerca de US$ 190 bilhões em 6 meses, sobre um balanço de US$ 6,15 trilhões. Isso dá um crescimento semestral de 3%, ou cerca de 6,16% ao ano. Ou seja, a inflação monetária real deles é quase o dobro do PCE oficial de 3,5%.

  

• Brasil: o M2 cresceu cerca de R$ 396 bilhões em 6 meses, sobre uma base de R$ 7,21 trilhões. Crescimento semestral de 5,5%, ou cerca de 11% ao ano.

Esse número de 11% ao ano no Brasil é o ponto central.

A inflação oficial mede o preço, mas não mede essa expansão da moeda. Por isso ela costuma vir muito abaixo da desvalorização real.

O que isso significa para o seu dinheiro:

Se o dinheiro cresce a 11% ao ano no Brasil e o salário médio cresce cerca de 4,7% ao ano, existe uma perda de aproximadamente 6% ao ano de poder de compra, que quase ninguém percebe.

E o efeito no dinheiro parado é ainda mais duro. Com R$ 100 mil guardados, em 3 anos você perde cerca de 27% do poder de compra.

Em 5 anos, perde praticamente 50%. Aqueles R$ 100 mil passam a comprar o equivalente a R$ 50-60 mil.

Isso leva a uma conclusão simples.

Em dólar, se um investimento não rende mais de 7% a 8% ao ano, não há valorização real, você está apenas empatando com o sistema.

No Brasil, o rendimento precisa superar cerca de 13% ao ano só para não perder para a inflação monetária.

Por que olhar em dólar importa para o brasileiro

Vale começar a enxergar as coisas em dólar, porque o Brasil é refém do câmbio. Se algo fica mais caro lá fora, fica mais caro aqui também.

A gasolina é cotada internacionalmente, as commodities também. Se sobe lá fora, ninguém vai vender barato aqui, vão exportar para ganhar mais. Por isso a inflação do dólar reflete diretamente no nosso bolso, ainda mais quando se viaja: fora do país, o gasto é em dólar ou euro, não em real.

E o Bitcoin, sendo um ativo global cotado majoritariamente em dólar, entra justamente nessa lógica de proteção internacional.

Onde o Bitcoin entra nessa conta

Enquanto o M2 cresce 11% ao ano, a emissão anual do Bitcoin é de cerca de 0,8%, muito menor do que qualquer moeda fiduciária.

E ela é fixa e decrescente, ao contrário da emissão crescente das moedas Fiat.

É daí que vem a frase conhecida no mercado: enquanto as moedas fiduciárias não tiverem um fundo, o Bitcoin não tem um topo. Enquanto continuarem imprimindo moeda, o Bitcoin tende a se apreciar em relação a elas.

Os gráficos mostram isso de forma crua. Quando se plota o BOVA11 (as maiores empresas da bolsa brasileira) contra o M2 do Brasil, o resultado é um gráfico caindo, incapaz de bater a expansão monetária e fazer novas máximas reais.

O S&P 500 contra o M2 até tenta novas máximas (hoje puxado pela tecnologia e IA, o que acende um alerta de bolha), mas passa a maior parte do tempo lateralizando há décadas.

Já o Bitcoin plotado contra o M2 mostra o oposto: máxima após máxima. Passa por bear markets, claro, mas consegue colocar novos patamares de alta ao longo do tempo, o que se traduz em valorização e proteção patrimonial.

A tese central:

O Bitcoin é um ativo escasso, como o ouro. Quanto maior a escassez e a demanda, melhor tende a performar ao longo do tempo.

E ele foi criado justamente como resposta a um sistema monetário falho, onde a impressão constante corrói o valor do dinheiro.

A lógica de fundo é essa: a inflação real, a monetária, é bem maior do que a inflação de preços divulgada.

Investimentos que não superam essa taxa apenas empatam com o sistema. E o Bitcoin, por sua escassez, historicamente foi um dos poucos ativos a superar essa desvalorização e entregar ganho real.

Nada disso é recomendação de investimento nem garantia de retorno futuro. O Bitcoin é volátil e passa por quedas profundas.

É uma tese sobre proteção patrimonial de longo prazo diante da desvalorização das moedas, para você entender o cenário e tomar suas próprias decisões.

Até a próxima análise, tamo junto! 🖖

👽 GM, humanos do criptoverso 👽

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• Conteúdos da semana

^{Tempo de leitura: 6 minutos}

📉 Bitcoin renova mínima do ano e o Citi corta previsão de US$ 112 mil para US$ 82 mil

A semana começou no vermelho e terminou tentando respirar.

O Bitcoin perdeu os US$ 60 mil e chegou a tocar US$ 58.190, a menor cotação desde 2024, antes de reagir para perto de US$ 61 mil na quarta (02/07).

No acumulado de 2026 o BTC já cai cerca de 30%, e está quase 50% abaixo do pico de outubro de 2025.

O gatilho principal não veio do cripto, veio dos escritórios de banco.

Os ETFs spot de Bitcoin fecharam junho com cerca de US$ 4 a 4,5 bilhões em saques líquidos, o pior mês da história desde a estreia dos produtos.

Só no dia 1º de julho a sangria continuou com aproximadamente US$ 296 milhões saindo dos fundos.

O Citi cortou a previsão de 12 meses do BTC de US$ 112 mil para US$ 82 mil e zerou a expectativa de entrada líquida nos ETFs, estimando que o fluxo já está cerca de US$ 3,3 bilhões negativo no ano.

Com juro americano firme e dólar forte, o investidor institucional acha mais fácil ganhar em renda fixa do que segurar volatilidade. Quando até o Citi revisa alvo para baixo, o recado é que a paciência do dinheiro grande tem prazo.

Para o investidor brasileiro, o efeito chega dobrado pelo câmbio. Dólar forte lá fora encarece o BTC em reais mesmo quando o preço em dólar anda de lado. Separar o que é queda do Bitcoin do que é força do dólar é o que evita decisão tomada no susto.

 

🏦 Strategy chega no limite: mNAV abaixo de 1 pela primeira vez

A ação da Strategy caiu para US$ 85,33 no dia 26 de junho, o menor nível desde fevereiro de 2024, acumulando queda de cerca de 27,5% em cinco dias e quase 47% no mês.

O sinal mais delicado apareceu num indicador que muita gente nem olhava.

O mNAV da empresa cruzou abaixo de 1,0 pela primeira vez, ou seja, as obrigações totais passaram a superar o valor do Bitcoin em caixa.

A companhia ainda segura 843.363 BTC, a maior posição entre empresas de capital aberto, mas em maio usou 61% do colchão de caixa para recomprar US$ 1,5 bilhão em notas conversíveis.

No fim de maio vendeu 32 BTC, a primeira venda desde dezembro de 2022.

Michael Saylor saiu para acalmar o mercado com declarações sobre foco de longo prazo, mas o mNAV abaixo de 1 mostra que a mágica de captar dívida barata para comprar mais BTC só funciona enquanto o preço colabora.

🔷 Tesourarias de Ethereum compram a queda enquanto o ETH cai

O ETH fechou o dia 30 de junho perto de US$ 1.569, emendando uma das sequências mais longas de fechamentos negativos da sua história, com o índice de medo e ganância marcando 13, em zona de medo extremo.

Mesmo assim, o dinheiro institucional foi na contramão.

A SharpLink adquiriu 10 mil ETH a um preço médio de US$ 1.611, elevando o estoque para 886.725 ETH, cerca de US$ 1,4 bilhão.

A BitMine Immersion declarou 5,62 milhões de ETH, perto de US$ 9,7 bilhões, com 4,7 milhões em staking gerando estimados US$ 219 milhões por ano.

Empresas de capital aberto somavam mais de 7,7 milhões de ETH em meados de junho.

No campo técnico, o hard fork Glamsterdam, descrito como a maior atualização do Ethereum desde o Merge, entrou na fase final de devnet.

Enquanto o varejo foge no medo extremo, as tesourarias enxergam o ETH abaixo de US$ 1.700 como preço de acumulação, ainda mais com o staking pagando um rendimento que a queda de preço não apaga.

 

💳 Visa, Mastercard e Coinbase lançam stablecoin própria e ação da Circle desaba 16,5%

Visa, Mastercard e Coinbase lançaram a Open USD, a OUSD, uma stablecoin global apoiada por mais de 140 empresas de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Stripe, BlackRock e Google.

O mercado total de stablecoins bateu recorde acima de US$ 320 bilhões em 2026, terreno que agora vira campo de batalha.

A Tether segue líder com cerca de US$ 188 bilhões em USDT, mais que o dobro da segunda colocada.

A entrada de Visa e Mastercard muda a régua da disputa.

Enquanto stablecoin era coisa de corretora, USDT e USDC dividiam o bolo em paz.

No momento em que as duas maiores redes de cartão do planeta entram com produto próprio, a vantagem deixa de ser tecnologia e passa a ser distribuição.

Ninguém distribui como quem já está em cada maquininha do mundo.

💵 GENIUS Act: seis agências dos EUA correm para fechar as regras de stablecoin

Por trás da guerra comercial das stablecoins, tem um relógio regulatório correndo. Seis agências federais dos Estados Unidos estão fechando as regras finais do GENIUS Act com prazo marcado para 18 de julho de 2026.

O OCC publicou proposta de regra para emissão de stablecoins de pagamento, com piso de capital de US$ 5 milhões para o emissor.

FinCEN e OFAC soltaram proposta conjunta exigindo programa de prevenção à lavagem e cumprimento de sanções. A lei proíbe qualquer um que não seja emissor autorizado de emitir stablecoin de pagamento nos Estados Unidos.

É essa letra miúda que decide se stablecoin vira produto bancário regulado ou segue meio na sombra. O mercado de US$ 320 bilhões está esperando o veredito.

🌐 O dinheiro foi para IA e reacendeu o debate: o ciclo quebrou?

Parte relevante do capital que costumava girar em cripto migrou para ações de inteligência artificial ao longo de 2026, e essa rotação virou uma das explicações centrais para o bear market prolongado.

Os sinais que alimentam a dúvida: o Bitcoin está quase 50% abaixo do pico de outubro de 2025 enquanto os grandes nomes de IA seguiram puxando os índices para cima.

O Citi zerou a expectativa de entrada líquida nos ETFs de Bitcoin nos próximos 12 meses.

O medo extremo dominou o sentimento.

A tese do ciclo de quatro anos, que previa topo em 2025 e correção em 2026, passou a ser questionada justamente porque a liquidez foi para outra classe de ativo.

Cripto não caiu porque "chegou a hora do ciclo".

Caiu porque o dinheiro achou um destino mais quente no mesmo período.

Isso não invalida a tese de longo prazo do Bitcoin, mas mostra que ele disputa atenção e capital com tudo que promete retorno.

Conteúdos da semana

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇

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