Pred kratkim sem hotel zbrati vsa letna poročila CETIS-a. Ko sem pisal na ATVP so me preusmerili na Arhiv Republike Slovenije. Ta me je preusmeril na Zgodovinski arhiv Celje. V glavnem, da poenostavim dolgo zgodbo, starejša letna poročila niso enostavno dosegljiva.

🚧 V IZDELAVI

Ta članek je v izdelavi in bo posodobljen periodično, ko imam nove informacije.

ZADNJA POSODOBITEV: 20.4.2026

👨‍💻 ZAKAJ LETNA POROČILA

Letno poročilo je biblija vsakega vlagatelja v delnice. Vsebuje informacije, ki vlagatelju da vpogled v delovanje, zdravje in prihodnost podjetja.

Priznam, preberem veliko premalo letnih poročil, me pa moti ko nimam celotne zgodbe. Seveda, letna poročila izpred 10, 15 ali celo 20 let, ne bodo konkretno spremenile odločitve, a vseeno, te informacije so javnega značaja in prav je do so na voljo. V tujini so te informacije velikokrat enostavno dostopne, in konkretno olajšajo delo vlagateljem.

Pri nas pogrešam tudi dostopnost IPO prospektov, ki ga podjetje mora objaviti pred kotacijo na borzi. Gre za tisti prvi dokument kjer so razvidni cilji v prihodnosti, bilanca pred kotacijo in riziko za vlagatelja.

Ideja je torej vzpostavit online bazo letnih poročil, ki je brezplačna in dostopna vsem. Največ dela bo vsekakor vzelo iskanje starejših letnih poročil in IPO prospektov. Predvidevam da bo marsikatero poročilo potrebno tudi digitalizirat. A vseeno, to je proces, ki se naredi enkrat, potem pa je opravljeno. Zadnje opravilo bo prevod poročil in prospektov v angleščino, tu bom uporabil Google Cloud in njihov AI translator.

🪜 NAPREDEK

12.4.2026

Ustvaril sem pod-domeno letnaporocila.naborzi.si. https://data.naborzi.si Za shrambo bom uporabil Google Drive, vmesnik pa mislim da bo kar preko Google Sites. Ta omogoča enostaven embed Google Drive mape. Spremembe 20.4.2026, glej spodaj ↓

13.4.2026

Ustvarjene so vse mape, manjka ENTER SI market. Poročila dodajam postopoma.

14.4.2026

Večino spletno dostopnih letnih poročil je v mapah. Spodaj je celoten seznam družb, ki trenutno kotirajo na borzi.

V prihodnosti bom dodal še zasebne d.d. in javne d.d., ki so se umaknile iz borze.

❌ ARHIV: podjetja ki ne kotirajo več, nastaja postopoma
❌ Cetis: manjka IPO prospekt, poročila od 1997-2001, 2003, 2005-2007
❌ Cinkarna Celje: manjka 1998-2001, 2004-2008, IPO prospekt
✅ Equinox: vsa poročila in IPO prospekt v arhivu
❌ Krka: manjka 1998, 1999, 2000, 2001 in IPO prospekt
❌ Luka Koper: manjka IPO prospekt, poročila 1996-1999
❌ Melamim: manjka IPO prospekt, poročila 1996-2001, 2003-2007
✅ NLB: vsa poročila in IPO prospekt v arhivu
❌ Petrol: manjka 1997-2000 in IPO prospekt
✅ Relax: 2024 poročilo in IPO prospekt sta na voljo
❌ Salus: mankajo poročila 1992-2001, 2003, IPO prospekt
❌ Sava: manjka IPO prospekt
❌ Telekom Slovenije: mankajo poročila 2007, 2008, IPO prospekt
❌ Terme Čatež: mankajo 1993-2001, IPO prospekt
✅ Unior: vsa poročila in IPO prospekt na voljo
✅ Vzajemna: IPO prospekt na voljo
✅ Zavarovalnica Triglav: na voljo vsa poročila in IPO prospekt

20.4.2026

Odločil sem se narediti bazo bolj dostopno. Ker smo v hitri integraciji AI, želim da je baza dostopna tudi AI vmesnikom (ChatGPT, Gemini, Claude, itd). Iz Google Drive sem tako prešel na GitHub, ki je bolj prijazen takšnim projektom.

Grafični vmesnik je narejen, letna poročila so že dostopna. Sedaj je potrebno pridobit mankajoče dokumente za posamezne družbe, potem pa pretvorit vsak dokument v .md format, ki je bolj prijazen AI vmesnikom.

Baza je na voljo tukaj: https//data.naborzi.si

SKUPEN NAPREDEK: 50%

📢 SODELOVANJE

Bi želeli sodelovati pri projektu?
Imate informacije, ki lahko pripomorejo k uvrstitvi delnice LJSE na Google Finance?Kliknite tukaj da me kontaktirate ali pa pustite komentar spodaj.

INR računi so tu in tudi jaz sem odkorakal v banko in ga odprl. Delim izkušnjo in plan za naprej.

🏦 IZBIRA PONUDNIKA

Priznam, celotno dramo INR računov spremljam že od začetka. Koncept je dobro uveljavljen po svetu, Slovenija ga je prvič formalno omenila v strategiji razvoja kapitala v Sloveniji do leta 2030. Ko so se 2025 začele stvari premikat hitreje, sem bil pozitiven, čeprav skeptičen glede stroškov. ATVP je v začetku decembra sprejel splošni akt v zvezi s stroški in nadomestili INR, vendar cen niso omejili. V tujini so stroški podobnih računov zelo nizki (Švedska, Estonija), v EU je stroške omejila samo Francija. Pri nas stroški niso zanemarjoči, se pa ne razlikujejo toliko. Spodaj objavlam tabelo iz INR primerjalnika Money-How, Marja Milič.

Primerjava cen INR računov, orodje INR Primerjalnik Money-How, Marja Milič

Seveda so stroški bili samo del odločitve. Gledal sem tudi na vmesnik, enostavnost uporabe ter morebitne dodatne ovire. Pri NLB sem imel že v preteklosti trgovalni račun, njihov NLB Trading vmesnik je preprost, všeč mi je tudi da imajo svojo ekipo borznih posrednikov, ki znajo pomagat. Ker imam pri NLB že vse račune in ne bi rad odpiral dodatnih računov drugje, sem se na koncu tudi odločil za njihov INR račun.

📝 OBISK NA BANKI

Sestanek na banki sem rezerviral kar preko spleta. Konec marca je NLB poslal email v katerem je bila povezava za rezervacijo na matični banki. Sistem je popolnoma avtomatiziran in omogoča bookiranje sestanka dva dni vnaprej. Pohvale NLB za tako preprosto in učinkovito rešitev.

Celoten postopek odprtja INR računa je bil hiter. Pri isti svetovalki sem v preteklosti odprl tudi trgovalni račun, ki sem ga pa kasneje zaprl zaradi prevelikih stroškov (v primerjavi z IBKR). Takrat sem samo za vprašalnik porabil deset minut!

Tokrat je bil vprašalnik kratek in presentljivo enostaven. Prvo vprašanje je ugotavljalo stopnjo izobrazbe in izkušnje o poslovanju s finančnimi inštrumenti iz zaposlitve.

Sledila so tri vprašanja glede poznavanja finančnih inštrumentov. Pri vsakem vprašanju si se opredelil kako poznaš omenjene inštrumente, sledil je mini test z tremi trditvami.

Zadnje vprašanje je ugotavljajo vrednost transakcij sklenjenih v zadnjih 5 letih.

Po vprašalniku je sledil elektronski podpis pogodbe in določilo gesla za telefonska naročila. Ta je še vedno starodoben; na list papirja napišeš geslo, ki ga potem NLB pošlje v centralo. Upam da v prihodnosti NLB to spremeni. Z tehnologijo na voljo sem prepričan da je ustvarjenje takšnega gesla možno digitalizirat.

Vse skupaj sem opravil v pičlih 15 minutah. Veliko pohval gre tudi NLB svetovalki, očitno je da ima veliko izkušenj.

🤔 PLAN ZA NAPREJ

INR račun sem prvenstveno odprl zaradi Na borzi projekta. Transparentno želim vodit portfelj slovenskih delnic in INR je odlična rešitev. Več o portfelju in prvem nakupu pa v prihodnosti.

🙋‍♂️ ZAKLJUČEK

Preden zaključim bi rad poudaril da je članek neodvisen. Naslovna slika je ustvarjena z Gemini AI, NLB ne sponzorira članka.

Kaj pa vi? Ste že odprli INR račun? Katerega ponudnika ste izbrali in zakaj?

Pokomentirajte spodaj vaše izkušnje!

Preveril sem kako so slovenska podjetja v prvi kotaciji izplačevala dividende v letu 2025. Zanimalo kdo je imel najvišjo dividendo, kdo je razdelil največ dobičkov in kdo ima najvišji dividendni donos.

PRVA KOTACIJA

Vse delniške družbe prve kotacije so v letu 2025 izplačale dividende. Seznam je narejen po tržni kapitulizaciji posameznih družb, od največje do najmanjše. Najprej pa kratka tabela za hiter pregled.

KRKA d.d. [KRKG]

Letno poročilo razkriva da je Skupina KRKA v letu 2024 ustvarila 356 mio EUR čistega dobička. Prvotni predlog za dividende je znašal 231 mio EUR, delničarji so na skupščini 10.7.2025 izglasovali višje izplačilo. Končni, potrjen bilančni dobiček je bil 370 mil EUR, od tega je bilo 252 mio EUR namenjeno dividendam - 8.25 EUR bruto na delnico. Dividende so bile izplačane 24.7.2025, delnica KRKE je ta dan trgovala za ~195 EUR.

NLB d.d. [NLBR]

Skupina NLB je v letu 2024 ustvarila 515 mio EUR čistega dobička. V letnem poročilu ne najdem predloga za dividendo, je pa omenjen cilj - 50% čistega dobička preteklega leta. Tako je v 2025 NLB izplačala 257 mio EUR v dividendah, 24.6.2025 6.43 EUR bruto in 23.12.2025 6.43 EUR bruto, skupaj 12.86 EUR bruto na delnico.

PETROL d.d. [PETG]

Skupina Petrol je 2024 zaključila z 146 mio EUR čistega dobička. Informacije o predlagani dividendi v letnem poročilu ne najdem, omenjajo pa isto politiko kot NLB - 50% čistega dobička za dividende. Na skupščini 27.5.2025 so potrdili 86 mio EUR bilančnega dobička. Razen 252.840 EUR (dividende lastnih delnic) je ves bilančni dobiček bil izplačan v dividendah delničarjem 1.8.2025. Dividenda je znašala 2.10 EUR bruto na delnico. Na dan izplačila je delnica PETG trgovala za ~52 EUR.

ZAVAROVALNICA TRIGLAV d.d. [ZVTG]

Skupina Triglav je v letu ustvarila 131 mio EUR čistega dobička. Uprava in nadzorni svet sta 31.12.2024 predlagala da se del bilančnega dobička v višini 64 mio EUR (skupaj: 109 mio EUR) uporabi za izplačilo dividend, z predvideno 2.80 EUR bruto dividendo na delnico. Na skupščini 3.6.2025 je bil potrjen bilančni dobiček in bruto dividenda. Na dan izplačila dividend, 18.6.2026 je delnica ZVTG trgovala za ~54 EUR.

SAVA RE d.d. [POSR]

Delniška družba Sava Re poroča za 2024 88 mio EUR čistega dobička. Uprava in nadzorni odbor sta predlagala izplačilo bruto dividende v višini 2.25 EUR na delnico. Na skupščini je bil potrjen bilančni dobiček v višini 56 mio EUR, od tega je bilo 35 mio EUR namenjeno dividendam. 11.6.2025 je bila izplačana 2.25 EUR bruto dividenda na delnico, delnica je trgovala ~55 EUR na ta dan.

LUKA KOPER d.d. [LKPG]

V letu 2024 je družba Luka Koper d.d. ustvarila 60 mio EUR čistega dobička. Predloga o dividendi nisem našel v letnem poročilu, je pa omenjena dividendna politika, ki predlaga izplačilo dividend praviloma do 50% ustvarjenega čistega dobička. Na skupščini delničarjev 24.6.2025 je bil potrjen bilančni dobiček 46 mio EUR. Od tega se je 29 mio EUR namenilo dividendam, kar znese 2.10 EUR bruto na delnico. 29.8.2025 so bile dividende izplačane, na tisti dan je LKPG delnica trgovala za ~67 EUR.

TELEKOM SLOVENIJE d.d. [TLSG]

Telekom Slovenije je 2024 ustvaril 55 mio EUR čistega dobička. Višine izplačila dividende ne omenjajo v letnem poročilo, je pa tako kot pri prejšnih omenjena politika dividend - tokrat med 30-50%. Delničarji so 19.6.2025 na skupščini potrdili 58 mio EUR bilančnega dobička in 26 mio EUR sklad za dividende. 22.8.2025 je Telekom delničarjem izplačal 4.00 EUR bruto dividendo na delnico. Ta dan je delnica TLSG trgovala za ~98 EUR na Ljubljanski borzi.

CINKARNA CELJE d.d. [CICG]

Celjska cinkarna poroča za leto 2024 23 mio EUR čistega dobička. V letnem poročilu so predlagali izplačilo dividend v višini 50% čistega dobička preteklega leta. Na skupščini delničarjev je bil potrjen bilančni dobiček v višini 23 mio EUR. Za izplačilo dividend so namenili 14 mio EUR, kar znaša 1.80 EUR bruto na delnico. Dividende so bile izplačane 27.6.2025, delnica je ta dan trgovala za ~34 EUR.

ANALIZA REZULTATOV

Na prvem mestu, v prvi kotaciji LJSE, je NLB z dividendo v višini 12.86 EUR. Višjo dividendo je imel sicer SALUS (80.00 EUR) in CETIS (48 EUR), vendar oba kotirata v standardni kotaciji.

DELEŽ DOBIČKA ZA DIVIDENDE

Seveda sama višina dividende ne pove veliko. Pomembnejša informacija je kakšen delež čistega dobička v letu 2024 so posamezne družbe namenile delničarjem. Stolpec “dobiček” predstavlja čisti dobiček delniške družbe leta 2024 v mio EUR. Stolpec “dividende” predstavlja višino sredstev namenjenim dividendam v letu 2025, v mio EUR. Stolpec “delež” prikaže kakšen odstotek čistega dobička so družbe namenile dividendam.

Končni graf izgleda takole.

Tako je razvidno da je Krka v letu 2025 namenila največ dobička delničarjem, zavarovalnica Sava pa najmanj.

DIVIDENDNI DONOS

Verjetno najbolj pomemben podatek pri dividendah je dejanski donos. Za izračun donosa sem vzel vrednost delnice na LJSE, dva dni pred presečnim dnevom. Ker je družba NLB dvakrat izplačala dividende, sem vzel povprečno ceno delnice dveh datumov (153.5 EUR in 178.5 EUR). Rezultati so sledeči.

In graf.

Seveda, zgornji graf je zgolj informativne vrednosti. Odstotek vlagateljev ki dejansko kupi delnico par dni pred samim izplačilom dividend je verjetno zelo majhen.

ZAKLJUČEK

Vsekakor je bilo leto 2025 rekordno leto izplačanih dividend. NLB je spet izplačala rekordno dividendo, in glede na njihove cilje, to nameravajo nadaljevati vsaj do 2030. Krka ima že nekaj let stabilen dividendni donos (4-5%). Pozitivno je vsekakor presenetila Cinkarna Celje ki se po državni pomoči počasi postavlja na noge.